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【另類ETF】小心！融資買槓桿型ETF 股市跌10%就斷頭
發佈時間2018.03.16 06:04 臺北時間
更新時間2023.09.12 20:26 臺北時間
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有別於一般的ETF強調長期持有，專家認為，槓桿及反向型ETF較適合短期投資、波段操作，而且不適用分批布局、攤平成本的概念，一旦看錯方向就要認輸停損，才能留得青山在。
自從2014年面市以來，槓桿及反向型ETF已成為許多投資人追捧的新工具，其中，元大台灣50反向1倍ETF規模高達760多億元，更是全世界最大反向ETF，但槓桿及反向型ETF的操作心法，其實和大家所熟知的ETF並不相同。
元大投信執行副總經理黃昭棠如此形容：「一般的ETF可以天長地久，但槓桿及反向型ETF只適合『曾經擁有』。」原因是，槓桿及反向型ETF追求的正向倍數或反向倍數報酬率僅限於單日。
黃昭棠表示，挑選ETF的關鍵在於投資策略和目的，如果要累積退休金準備，可以選擇一般型ETF，如台灣50、高股息等，它投資一籃子股票，且有配息，可以當作長期投資的存股標的。
「相反的，槓桿和反向型ETF適合短期、波段操作，如果趨勢明確，且從低檔布局，往往能透過槓桿得到豐厚報酬。」黃昭棠舉例說，像2月這一波全球股市大跌，預料會有跌深反彈行情，如果想賺波段行情，就可以利用二倍槓桿的ETF短線操作，當大盤漲1%，就能賺2%。
ETF達人歐斯麥指出，如果是一天漲一天跌的盤整行情，操作槓桿及反向型ETF來避險或短線獲利，長期下來其實不划算。總之，面對槓桿及反向型ETF，千萬別傻傻長抱，或用定期定額投資來攤平成本。
有別於漲跌溫吞的ETF，槓桿及反向型ETF的波動度高，去年漲最多的國內基金是國泰A50單日正向2倍，漲幅逾61%，但跌最多的國內基金是國泰A50單日反向1倍，報酬率為負27%，皆是槓桿及反向型ETF，風險之高可見一斑。
「一旦看錯方向、要認輸時，就要趕快停損。」歐斯麥建議，如果看好中國或美股的前景，想要利用槓桿型ETF做長期波段，部位不能太大，或者把槓桿降低。「如果想要賭，而且只有一點資金，就要做短、進出速度要快。」
黃昭棠也建議，投資槓桿及反向型ETF要做好風險控管，並設好停利和停損點，才能留得青山在，「千萬不能用分批布局、攤平的概念進行操作。」尤其像槓桿型ETF 2倍，若加上融資的槓桿2.5倍，等於槓桿做到5倍。而通常股市大跌18%至20%，一般型ETF融資戶就會斷頭，若再加上正向2倍ETF，只要跌9%至10%就會斷頭。
目前國內約有48檔槓桿及反向型ETF，已成為許多人青睞的新型投資工具，但專家認為，要靠槓桿及反向型ETF賺到錢，須仰賴投資人對行情明快且準確的判斷，否則很容易因市場震盪而賠錢，或者被交易成本侵蝕了獲利。