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【股期攻略】股票期貨避險操作 注意3眉角
發佈時間2018.07.20 06:10 臺北時間
更新時間2023.09.12 20:27 臺北時間
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由於今年股市震幅加劇，帶動具備投機及避險功能的股票期貨（以下簡稱股期）成交量爆增，專家表示，避險操作經常是法人或是專業投資人會用的手法，事實上，一般小股民也能利用股票期貨來簡單替手上股票買保險。
由於今年股市震幅加劇，帶動具備投機及避險功能的股票期貨成交量爆增，根據證交所統計，今年5月的股期總成交量為193萬8000餘口，相較去年同期的113萬餘口，大幅增長7成。
究竟如何具體操作個股期貨來避險？投資達人、豐彥財經執行長謝晨彥表示，布建避險單的概念很簡單，就是當股價出現由多轉空的疑慮時，而他觀察的訊號是：外資連續賣超股票3天，且股價跌破月線時。他解釋，由於不是每檔股票都有股期可以做避險，通常有發行股期的股票，都是市值較大的股票，因此法人的進出部位有相當高的參考價值。
技術面的訊號外，謝晨彥認為，如果投資人發現，近期將發生重大的財經事件，例如美聯準會升息會議、川普談話、美中貿易進度說明等，也可以放避險單，「有買有保佑。」
除了觀察由多轉空的時機點外，專職期貨操盤人劉醇隆（投資部落客LOCO）則指出，股期避險操作上有3個眉角須注意，其一是「2張配1口」，若投資人有10張鴻海股票，想做到完全避險，需放空5口鴻海股期。其二是股票部位沒超過50萬元，不需避險，因為進出交易成本不大，也沒流動性風險，此時若擔心市場有向下調整風險，把股票賣掉即可，待日後行情回穩再重新進場。其三是要選擇具有流動性的股票期貨。
劉醇隆進一步分享操作經驗說，避險單原理看似簡單，但在操作上要更有紀律且即時，畢竟有時股價反轉很快，有時看到股票出現翻空訊號，避險單進去，但隔天股價還是大漲，可能超過2%甚至漲停，此時要立刻處理避險單，不然避險單會把股票獲利全部咬光。
「但切忌淪於太短線操作，如此一來會變成在『交易』股期，而非是在靠股期避險。」劉醇隆提醒，目前市場上股期將近200檔，雖然都是相對熱門的股票，但仍要注意部分股期的成交量還是很低，例如聯詠期、彩晶期、中華電期、玉山金期等，每日成交總量不超過20口，流動性差、價差大，導致投資人無法用合理價格做避險。
建議挑選流動性佳的股期做避險單，像是台積電期、鴻海期、國巨期、中鋼期、台化期、國泰金期等，這類股期每日的成交量達上千口。