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【達人理財】網路泡沫賠光身家 股市老手解讀量價賺回5千萬
發佈時間2020.01.10 06:54 臺北時間
更新時間2023.09.12 20:33 臺北時間
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有人靠基本面、有人看技術面買股，股市老手楊雲翔則是解讀量價的訊息，搶在強勢股發動的最佳時機進場卡位。他曾歷經2000年網路泡沫，一度賠光身家且負債300萬元，破產後10年內，靠著獨創的量價投資術反敗為勝，抓住預估帶量攻擊的個股搶先布局，已從股市賺到逾5,000萬元資產。
「投資和打高爾夫很像，都是一場和自己的競賽，每次揮桿都要想辦法更靠近目標。」收盤的午後，投資達人楊雲翔在台北高爾夫球場奮力揮桿，透過自我調整和修正，把桿數降低，就像他的交易風格：把風險降低，落袋為安。
楊雲翔投資小檔案
- 出生：1967年
- 學歷：文化大學資管系
- 現職：專職投資人、奔騰資訊董事長
- 經歷：統一證券自營部程式交易顧問、美邦投顧董事
- 投資心法：自創量價投資術，抓住預估帶量攻擊的強勢股進行當沖，同時用指數移動平均線及移動式停利進行短波段操作，先求高勝率，再求收益率
量比價先行 提早卡位
現年53歲的楊雲翔，已在股海進行長達30年的交易競賽，靠著獨創的量價投資術反敗為勝，扳回2000年網路泡沫時的破產困境，從賠光1,300多萬元、負債300萬元，在2年內就把失去的全部要回來，迄今從股市賺進逾5,000萬元。
「投資是我的樂趣，沒辦法一天不交易。」享受交易過程的他，每天看盤超過10小時，從8點半台股早盤開始，直到下午3時陸股收盤才吃午餐，若中午與人約吃飯，也會用手機敲單。「晚上9點至10點會看美股，凌晨4點半又起床看它收盤，再睡回籠覺。」
楊雲翔的交易主要有2種策略，包括當沖或隔日沖，以及短波段的移動式停利。「市場高點、交易熱絡時，我會聚焦短沖交易；市場交易轉趨冷清時，則靠波段策略滾大獲利。」
「市場有一句話是『量比價先行』，代表成交量是先行指標。」楊雲翔指出，投資人在收盤後才看到最後的成交量，已經錯過強勢股的最佳進場時機，因此，他以開盤第一個15分鐘的量，作為全日預估量的基礎。
「台股全日慣性量能是呈現一個凹洞型態，開盤第一個15分鐘的量乘上8倍，就能預估當日的收盤量。」他透過解讀量價的訊息，搶在強勢股發動的最佳時機進場卡位。
楊雲翔舉例，2016年9月17日開盤15分鐘左右，他發現玉晶光竟爆出1,000張左右的大量，明顯與平日交易量約1,300多張不同，於是他進一步將15分鐘的量能乘上8倍，預估全日量是8,000張，結果玉晶光當日成交量約7,200張，股價被推升漲停作收。而他當日交易也大獲全勝。
「只要預估量明顯大於前一日收盤量或前一期間平均量的倍數時，就是可以搶先布局的強勢股。」楊雲翔補充說，將時間切分為5分鐘，預估量可以更精準。如今，他已進階到利用程式運算，每分鐘或股價每個跳動點就預估一次，達到又快又準地預估量能，因此盤中每每都能抓住帶量攻擊的個股，進行當沖或隔日沖。
靠多空操作 累積財富
曾和楊雲翔一起研究程式交易、統一證券自營部資深副總楊凱智指出，「楊雲翔醉心研發不同策略征戰市場，再透過實際結果優化，以戰養戰下，進而成就了獨樹一格的終極武器。」
透過每天交易，楊雲翔不斷地進化自己的交易策略，當沖交易嚴守2％停利、2.5％停損的紀律，長期勝率達85％。2年前為了寫書，他特別開一個獨立帳戶，投入30萬元本金，實驗這套量價投資術，迄今已翻成200萬元，報酬率逾560％。
至於他在短波段的交易策略，則是採用23日指數移動平均線（EMA）作為成本線，判別個股價格的多空走勢，進行3個月至半年的操作。楊雲翔解釋，「當K棒下穿EMA均線再回踩EMA均線，且K棒收盤價高於EMA均線逾3％，代表由空轉多，便是入場機會。」相反的，若K棒跌破EMA均線，且K棒收盤價低於EMA均線逾3％就停損。「一旦波段最高點回檔吃掉最大漲幅的30％，就是波段出場點。」
近4個月，台積電股價在250元至320元之間，因為都沒跌破EMA均線，所以他進行了3次移動式停利，報酬率達3成。
回溯一路走來的投資初衷，楊雲翔坦言是「被錢吸引」。30多年前，台股從3,000點衝到10,000點，初出社會的他，是連鎖速食店儲備店長，在「台北華爾街」南京東路上班。「當時台股交易到中午12點，大學畢業生薪水不到一萬元，一個漢堡賣100多元，結果每天午餐進來買漢堡的人排到門口，都在討論股票。」
「只要漲1,000點，號子就會放鞭炮慶祝，當我在一個月內聽到3次鞭炮聲時，終於按捺不住衝進股市。」離職後他成為期貨交易員，接觸到多空操作，並從第一桶金50萬元開始投資，10年內翻到1,300萬元。
量價投資術短波段操作（以聯詠為例）
楊雲翔以23日指數移動平均線（EMA）為波段操作的成本線，判別股價多空走向。2019年10月17日，聯詠K棒下穿均線（藍線）再回踩均線，且K棒收盤價高於EMA均線逾3％，是波段進場點。
操作：2019年10月17日，以聯詠股價盤中約187元買進，至10月24日聯詠股價逾210元、漲幅10％啟動移動停利機制，報酬率約12％。接著，10月30日K棒下穿均線再回踩均線，以195元買進，11月6日漲幅達10％、以217元停利賣出。第3次則是11月18日以210元買進，11月23日漲幅達10％，以232元停利賣出。
從10月17日約187元進場，到12月2日聯詠股價跌到220元、下穿23日EMA均線，且從11月23日波段最高點（237元）回檔已吃掉最大漲幅（50元）的30％（17元/50元＝34％），為波段出場點。從10月17日至11月23日共停利3次，短波段報酬率逾33％。
破產學紀律 適時停損
2000年網路泡沫，台股開始下跌，當時已有10多年投資經驗、自認是老手的楊雲翔，相中績優生華碩，盤算著「只要本益比20倍進場、25倍出場，就可賺25％。」當華碩從460多元跌到260元時，他投入一半資金並融資買進，跌到220元時再用剩下資金來攤平。
沒想到，台股不到一年跌了10,000點，華碩股價也是一路崩，他連續2次攤平，抵押房子超貸2次，敵不過斷頭的重傷害，賣掉百萬進口新車、剛裝潢好的50坪房子都還不夠，甚至負債300萬元。「我只好搬回家裡住，整整一個月無法入眠。」
「雲翔不要再賭了！」媽媽一句話如雷貫耳，讓楊雲翔領悟：「人是最容易失控的，尤其是賭客心態。」曾經大賠到破產，讓他完全不相信人性，於是開始研究市場中絕對不會說謊的成交量和價。
透過量價投資術，楊雲翔得以排除人性、執行順勢交易，資金部位控制在500萬元、加上槓桿可到1,000萬元。「若以勝率8成計算，我最多虧100萬至200萬元，但是一年可以穩賺300萬元收益。」
「市場沒有什麼不可能的事，我曾見識過無理性的賣壓，所以要求自我控制風險，該停損就停損，絕不戀棧，更不再使用融資攤平。」因為學到嚴守紀律，不僅讓他從市場拿回曾失去的一切，更在2008年金融海嘯全身而退。
每天面對3台桌上型電腦、2台筆記型電腦，楊雲翔做交易的眼神就像盯住高爾夫球揮桿般犀利。「葉問一個打10個，我現在靠程式交易和自動化操作，可以10個打一個。」如今楊雲翔借力使力，不僅交易從容、贏面也高。