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理財最前線／期中選舉後資金大挪移 6檔台股搶攻美國新商機
發佈時間2026.11.11 07:26 臺北時間
更新時間2026.11.11 07:26 臺北時間
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美國期中選舉變天，民主黨掀起「藍色浪潮」，市場擔憂AI資料中心用電及環境審查趨嚴，拖慢建置腳步，全球科技股賣壓不斷。不過，專家認為，國會分立未必是股市利空，反而可能帶動資金重新布局。從AI缺電催生的電力建設、半導體赴美設廠商機，到綠能政策轉機及醫療補助回溫，3大產業有望成為選後新焦點。
美國期中選舉落幕，全球股市卻殺不停，除了市場對AI投資過熱存在疑慮，民主黨勝選也讓AI資料中心的前景蒙上陰影，市場擔憂，民主黨可能提高用電及環境審查門檻，拖慢資料中心建置腳步，衝擊AI供應鏈。
美國會分立 政策恐轉彎
共和黨失去國會控制權，股市還能期待嗎？凱基投顧副總經理劉建志指出，過去共和黨掌握白宮及參議院、民主黨控制眾議院時，標普500平均年報酬率達15.2％；若共和黨掌握白宮、民主黨拿下參眾兩院，平均年報酬率則為6.9％，「國會分立不見得是股市利空。」
那麼，選後資金可能往哪裡跑？台灣經濟研究院產經資料庫總監劉佩真分析，過去遭川普政策壓抑的綠能產業，若稅賦優惠及補貼政策出現轉機，有機會重新獲得市場青睞，包括太陽能模組、儲能及電動車電池；生物醫療也是值得關注產業。
第一金投顧董事長黃詣庭將目光放在電網升級、儲能及半導體廠務工程，他指出，美國資料中心缺電問題迫在眉睫，加上半導體製造加速在地化，「不論國會由誰掌握，電力設施及廠務工程都有需求。」
劉建志則鎖定電力基礎建設、工業機器人、AI醫療設備及國防產業，認為美中科技角力不會因選舉結果就此作罷。本刊綜合三位專家看法，解析電力與廠務工程、綠能及醫療三大產業投資機會。
1、缺電商機剛需爆發：洋基工程、中鼎 搶攻美國建廠潮
「我不認為他們（民主黨）是反對資料中心的建置。」黃詣庭判斷，美國地方政府擔心資料中心大量用電，排擠民生需求、推高電價，未來可能要求業者自行解決供電問題，或提高用電及環境審查標準，這麼做反倒凸顯電力基礎建設的重要性。
不過，市場擔心的是，審查趨嚴恐拖慢資料中心建置腳步，連帶影響AI晶片、伺服器及零組件出貨。對此，劉建志直言：「這個情境的機率被高估了。」他指出，AI是美中科技競爭的重要戰略，具跨黨派共識，而只要資料中心繼續擴建，供電設備就不可或缺。
「第一個當然還是電力，這是剛需。」劉建志指出，美國電力設備供應吃緊，變壓器、配電及備援電源等需求迫切，相關業者可望受惠。另一方面，美國推動半導體製造在地化，也帶動廠房建置需求，黃詣庭補充，半導體製造在地化是美國兩黨共識，相關廠務工程業者有機會爭取訂單。
資深分析師陳榮華點名洋基工程，主要承接高科技廠房機電、空調及無塵室工程，今年前三季營收327.57億元，年增113％，11月初，在手訂單突破571億元。公司已在亞利桑那州設立據點，積極爭取當地半導體建廠工程，後續接單進展是觀察重點。
另一檔中鼎具備電廠、天然氣及高科技廠房統包能力，至今年7月底在建工程達4,903億元，今年新簽約工程838.09億元，其中高科技工程占43％。陳榮華認為，若美國增加電力及能源建設，中鼎有能力爭取相關訂單。
2、民主黨勝選迎轉機：碩禾、聯合再生 卡位美國太陽能
期中選舉後第一個交易日（4日），科技股殺聲隆隆，太陽能股卻逆勢走高，美國太陽能大廠First Solar盤中上漲9.4％，住宅太陽能業者Sunrun大漲10％，Enphase Energy也上漲7.6％。劉佩真指出，民主黨在國會取得制衡力量，太陽能、儲能及電動車電池等產業，有望因稅賦減免及補貼政策調整受惠。
除了政策轉機，AI龐大的用電需求，也為綠能產業帶來另一股動力，劉建志認為，美國積極發展AI，卻壓抑綠能，「這樣等於自廢武功，少一個來源。」他指出，發展AI需要更多電力，長期而言，不應限制發電來源。黃詣庭也認為，若資料中心須解決用電難題，太陽能及儲能設備需求就要增加。
陳榮華點名碩禾、聯合再生值得注意。其中碩禾已跨入美國太陽能模組製造，第一階段500MW產能滿載，第二階段一GW於今年10月進入量產，合計達1.5GW。他指出，碩禾搶先在美國建立生產據點，若當地太陽能需求回升，有機會直接爭取訂單，接下來就看產能擴大後，能否帶動出貨及獲利同步成長。
聯合再生則與中美矽晶合作，規劃在美興建一GW太陽能模組廠，預計2027年投產。陳榮華指出，聯合再生除模組製造，也布局儲能及系統建置。隨著美國新廠逐步到位，能否順利取得當地客戶訂單，將牽動後續營運表現。
3、醫療補助有望回溫：保瑞、藥華藥 搶食美國藥品商機
黃詣庭認為，民主黨若推動恢復平價醫療保費補助，有利醫療保險及相關服務業者；而劉佩真認為，補貼政策有助刺激生技醫療需求。劉建志從AI應用切入，認為AI商機將從資料中心擴散至工業及醫療領域，尤其是結合工業電腦的醫療設備商。
回到台股，保瑞及藥華藥已打入美國市場。保瑞在北美設有製藥據點，經營藥品委託開發製造（CDMO）及藥品銷售，陳榮華看好美國藥廠委外製造及製藥供應鏈在地化商機，未來美國廠接單能否增加、產能利用率及毛利率能否提升，是營運成長重點。
藥華藥則靠自主研發的新藥打入美國市場，旗下BESREMi已在美國銷售，用於治療真性紅血球增多症（PV），今年10月營收達28.37億元，前10月累計營收225.73億元、年增85.67％。陳榮華指出，除了現有藥品銷售成長，新適應症拓展及美國保險給付進度，也將影響未來營運。