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卡位美股選後行情1／費半回檔2成別慌 專家揭美股「8比2」布局術
發佈時間2026.09.07 07:28 臺北時間
更新時間2026.09.07 08:46 臺北時間
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美股第三季震盪加劇，投資人既擔心AI資本支出過熱，又害怕錯過第四季旺季及選後行情。美股達人建議，現階段不宜重押單一題材，應以市值型ETF打底、搭配半導體，趁選前分批進場，並緊盯美債殖利率、指數回檔幅度及AI變現速度，保有一定現金部位，逢低才有餘裕再加碼。
今年上半年，美股最耀眼的主角非半導體莫屬；但下半年盤面風向轉變，費城半導體指數自6月下旬歷史高點14655點一度回檔2成，市場信心受衝擊；既擔心AI資本支出過熱、科技股估值偏高，又不想錯過第四季旺季、及美期中選後慶祝行情。投資人內心矛盾，對未來布局失去方向。
「拉回不等於多頭結束。」00662（富邦NASDAQ）經理人王辰方指出，美國企業財報展望亮眼，AI擴張推升上游供應鏈獲利；儘管近期美國消費力道轉弱，但股市財富效果及高所得家庭支出，仍支撐美國經濟韌性，配合通膨因能源價格回落而降溫，就基本面來看，目前沒有明顯破口。只是美股近年走高，加上利率與選舉雜音，波動勢必放大。
再拉回到半導體，「這波多頭並非只靠本益比拉升，而是產業獲利成長及記憶體結構性短缺所推動。」00830（國泰費城半導體）經理人李翰林表示，AI運算使高頻寬記憶體HBM不但耗用更多晶圓，製程也複雜，反過來排擠一般DRAM供給。
「市場預期供需缺口將延至2028年，而2027年恐最吃緊。」李翰林表示，半導體有基本面撐腰，且就過去資料顯示，美期中選舉年、選後費半指數上漲機率達100％。「選前不確定性常會壓抑盤勢，但選後資金重回科技成長股機會相當高。」
重點是，想要搶搭第四季美股旺季列車，參與美選後行情，絕對不能無腦全押。選前如何分批卡位，適當配置並保留現金；選後如何觀察漲跌方向並汰弱留強，甚至為明年行情預作準備，都是現階段必做功課。
例如，穩健型投資人或美股新手，就可利用標普500成長或那斯達克100等寬基ETF當作核心，這類ETF在大方向上，可掌握美國企業獲利及科技長線趨勢；熟悉市場脈動、或能承受較大波動者，再以半導體、科技主題型ETF當作衛星。「核心可占8成，單一產業或主題型ETF占2成。」王辰方補充，積極型投資人可提高衛星比重，但寬基底盤仍需保留一定部位。
「美股夢想家」粉專版主施雅棠，就利用金字塔概念配置美股。「底層先以標普500、那斯達克100等市值型ETF打底，當作長線部位；頂端則配置半導體或軟體等產業型ETF，當作短線部位。長線不隨股價起舞進出，短線則不拗單，避免將波段操作變成存股。」
施雅棠認為，搶搭美股旺季行情最好雙管齊下。「半導體ETF掌握AI硬體與設備，那斯達克100 ETF偏向雲端、軟體及消費入口；兩者有時像翹翹板，資金會在硬體與應用端之間輪動，同時持有可降低押錯風險。」他強調，若目前手上已有0050（元大台灣50）或台積電，因已高度曝險半導體，就可優先增加標普500相關ETF，分散市場風險。