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無聊投資術3／台股大漲反而賣股票！ 股海40年老手每年一動作守資產
發佈時間2026.10.29 07:30 臺北時間
更新時間2026.10.29 07:31 臺北時間
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投資人在股票多頭時捨不得賣、空頭時又不敢買，而股海打滾近40年的資深證券人江宏志，年輕時曾因大玩槓桿慘遭血洗，這場教訓讓他徹底體悟「紀律比預測重要」，而股7債3的配置，只要股票占比超過原先設定，就將部分資金轉進債券，每年年底執行股債再平衡，強迫自己高賣低買。
「這2年股票大漲、占比超過我的原先設定，我就會把部分的股票部位轉進債券，避免帳面獲利雖漂亮，整體配置卻越來越冒險。」江宏志說，每年年底是他固定的再平衡時點，讓股債比回到7：3配置。
他解釋，資產配置不是設好比例就沒事，像是這幾年股市大多頭，股票上漲會讓占比偏移，例如7：3的組合變成8：2，因此每年年底啟動再平衡，若股票部位大漲，便賣出部分轉入債券，維持7：3配置。
「紀律比預測重要，這才是投資高賣低買的意義。」江宏志強調，再平衡不是預測市場，而是用紀律對抗人性，多頭時，人會捨不得賣，空頭時，人會不敢買。而「再平衡」機制用反向操作，漲多了就減碼，跌深了就加碼，不需要判斷高低點。
1988年江宏志中原大學企研所畢業，進入國華證券服務，他爭取加入經紀部，
「我要賺錢！」憑藉著會解讀數據、分析市場，營業櫃檯常湧入一群投資人圍著江宏志聽講，業績快速成長，很快就升任主管。
然而，多頭市場讓他自信爆棚，台股衝上12000點的沸騰行情中，他大開槓桿，重押當紅的紡織股，孰料台股高點崩落，一夜之間資產化為烏有，「這才知道要敬畏市場，學著找出績優龍頭股安穩長抱。」
慘摔一跤後，當年他參觀雲林六輕建設，十分欣賞台塑集團創辦人王永慶的前瞻眼光與人格特質，「看到那麼龐大的工程規模，可以預見石油未來絕對是寡占市場。」江宏志在台塑化還是未上市股票時就進場重押，直到王永慶過世後，他才不再碰個股，走向指數化投資。