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【財經氣象站】聯準會暗示縮表市場震盪 科技股表現仍穩健 8/22～8/28
發佈時間2021.08.23 05:58 臺北時間
更新時間2023.09.12 20:39 臺北時間
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美國聯準會（Fed）會議紀要暗示，年底前可能縮減債券（Taper），近日帶動美元走強，原油和銅價回落，與景氣循環相關且較為敏感的能源、材料和金融股出現震盪，但科技股表現仍較為穩健。就市場反應來看，目前市場接受聯準會表示通膨為暫時現象，主因為基期效應及供應鏈短缺所致，未來可關注服務和消費的遞延需求熱度，以及就業市場的復甦強度，包含工資成長等，作為判斷景氣復甦步調或可能出現風險變數的參考依據。
美股氣象預報：晴天
- 利多：
- 美國前3季經濟成長率可望維持在6％以上，今年全年預估為6.5％，經濟成長動能維持強勁。
- 科技、通訊、非核心消費等產業，今明兩年獲利有望成長雙位數。
- 不確定性：
- Delta變種病毒是否會成為阻礙經濟解封的亂流。
- 須留意消費者信心指數及終端消費動能、通膨升溫預期雜音。
鏡週刊投資建議：
在投資策略上，考量各國季報預期良好，經濟持續復甦，但聯準會可能開始討論縮表，成長股長期趨勢看好，循環股具業績轉機題材，兩者具輪動機會，所以受惠於經濟重啟的循環類股，還有具長期趨勢等主題式產業、受惠終端市場回溫的成長股等，都可布局。
債市方面，聯準會貨幣政策將隨經濟復甦腳步逐漸放緩購債規模，而這個過程會伴隨美國公債利率走升，也代表利率風險控管仍是下半年債市投資的重要關鍵。美國短年期高收債策略除了提供投資人收益來源外，較短的存續期間亦能協助抵禦美國公債利率走高風險。