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封面故事／官司危機恐出奧步續掌中工 沈慶京涉掏空中石化30億還賭債
發佈時間2026.03.28 06:28 臺北時間
更新時間2026.03.28 06:29 臺北時間
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京華城弊案將於3月26日宣判，威京集團主席沈慶京不僅面臨行賄刑責，更遭檢調鎖定《證交法》特別背信重罪。本刊調查，京華城土地交易過程，中石化子公司鼎越開發以高於底價30億元、總價372億元向沈慶京掌控的京華城公司標下土地，檢調懷疑沈慶京透過「左手換右手」墊高價格，涉嫌掏空上市公司中石化，專案小組更掌握溢價的30億元疑似輾轉流入香港公司，與沈在港澳傳出的巨額賭債金額高度吻合，一旦查出溢價資金用於填補私人債務缺口，恐難逃特別背信重罪。雪上加霜的是，沈慶京的「根基」中工也有變天危機，面臨刑責加重與企業經營權動搖的雙重壓力。只是過往紀錄，沈慶京化解經營危機，常會使出奧步，如2012年中石化股東會上技術性排除候選人或妨礙股東進場等限制股東權益的情形，相關單位不得不防。
威京集團主席沈慶京涉嫌透過政治獻金名義行賄民眾黨創黨主席柯文哲、時任台北市議員應曉薇等人，將於3月26日宣判，沈慶京在宣判前夕透過社群發文，回憶前年8月遭搜索帶往台北地檢署的過程，指控曾遭威脅恐嚇，大嘆遭司法凌虐「折壽十年」，並公開喊話法官應獨立審判。
涉掏空中工 疑解決私債
不過，隨著宣判日逼近，檢調針對京華城土地交易案的調查並未停歇，除既有的行賄案件外，以《證券交易法》特別背信罪為核心的偵查主軸逐漸鞏固，日前檢方以七百萬元讓沈慶京交保，並持續擴大蒐證範圍，預計依違反《證交法》等罪偵結起訴，由於特別背信罪刑度7年以上起跳，不僅遠高於行賄案件，更可能直接衝擊其對母企業控制權，讓他丟掉中工的經營權。
檢調追查，京華城土地交易過程，沈慶京透過威京集團體系操作，由旗下中石化子公司鼎越開發出面投標，並以高於底價30億元、總價372億元向自己所掌控的京華城公司標下京華城土地，背後疑涉及掏空中石化資產。
本刊掌握，京華城土地於2021年完成過戶後，賣方京華城公司帳上資金迅速累積，同年11月即辦理減資，將原本153億元實收資本額大幅降至1億元，並將減資款發還股東。表面上此舉屬企業常見資本調整操作，但檢調追查資金流動後發現，其中約30億元資金並未停留在國內，而是透過多層轉帳後，最終流入一家位於香港的公司。
由於沈慶京在港澳地區欠下賭債數十億元，債主越洋來台提告討債，雙方後來達成和解，金額剛好就是30億元左右，檢調因此懷疑沈慶京藉京華城土地交易，不但左手賣右手墊高土地價格掏空中石化，還趁機解決私人債務問題，30億元匯入香港公司就是為了還清賭債，一旦被證實，掏空中石化的動機就確立了。
鼎越得標前 資本有異常
本刊調查，京華城購物中心自2001年風光開幕後，隨著商圈轉移與經營策略失誤，營運逐年下滑。2018年，業主開出380億元價格對外招標，但歷經3次流標，市場反應冷淡，顯示該價格與市場認知存在落差。直到2019年調降底價至342億元後，才重新啟動招標程序。
最終，由鼎越開發以372億元得標，較底價溢價30億元，不僅大幅超出市場預期，也創下國內商用不動產標售紀錄。這筆交易從一開始即引發業界議論，質疑其價格合理性與競標過程是否單純。
檢調進一步發現，鼎越在參與標案前的資本結構與資金來源亦有異常。該公司成立初期資本額僅1億元，但在短時間內，透過母公司中石化不斷增資，迅速提升至180億元，並於後續擴張至450億元。如此密集且大幅度的資本操作，雖在形式上符合參與大型開發案的資格，但其決策動機與資金配置方式，成為檢調深入追查的重點。
根據中石化在2019年9月25日中午召開的關鍵會議紀錄顯示，後來已被檢方諭令交保的時任董事長林克銘（500萬元交保）、曾任經濟部長的董事陳瑞隆（350萬元交保）、獨董朱雲鵬（120萬元交保 ）、代理副總陳穎俊（100萬元交保）及土地開發部副理梁恭儀（50萬元交保）等人均出席。
會議由中石化土地開發部提案，擬增資百分百持有的子公司鼎越開發10億元，並由鼎越出面參與京華城土地標售案，陳瑞隆直言此案涉及關係人交易，務必要謹慎合法，公司要請4家法律事務所提供法律意見，另找3家不動產鑑價師，估算投標金額在342億元至375億元間。
從董事會決策過程來看，中石化在關鍵會議中，雖有董事提醒此案涉及關係人交易，應謹慎處理並取得法律意見，同時委託不動產鑑價機構評估價格，提出342億元至375億元的投標區間，但有律師示警不妥恐違法，最終董事會與審計委員會仍迅速通過由鼎越出面投標的決議。
雖然中石化及鼎越2家公司在決定參與京華城土地標案前都有舉行董事會討論，並有會議紀錄存查。中石化董事會結束後，鼎越隨即在同日中午召開董事會，討論參與京華城土地標案，該場會議僅進行20分鐘，即快速拍板通過。隨後當天下午，鼎越即完成投標並順利得標。2場會議時間都很短，各自開了不到1小時即快速拍板決議通過，極可能是形式上的過水。
朱亞虎卸責 辯無決策權
據了解，鼎越前負責人朱亞虎曾向檢調供稱，自己實為掛名負責人，公司實際決策權掌握在沈慶京手中，包括財務報表、重要文件與核心會議決議，均須依指示辦理。他指出，在2019年9月25日投標當天，董事會剛決議參與標案後，沈慶京即在總部辦公室拿出標單，明確指示投標價格為「372億1萬元」，並要求其填寫完成。
朱亞虎進一步表示，自己在公司內的角色，對於重大決策並無實質參與權限，甚至在簽署不動產買賣契約時，也僅是在未完整理解內容的情況下依指示簽字，相關說法若印證，將進一步強化檢調對「實質控制人」的認定。
專案小組目前已針對資金路徑，從鼎越取得土地後的資金變化、京華城公司減資，到資金轉出境外的過程，逐一比對相關帳戶與交易紀錄，試圖釐清是否存在透過公司交易資金轉移、最終用於個人用途的情形。一旦沈慶京被認定涉及金融犯罪，除了刑事風險升高，另一項更具結構性的危機，則是來自公司治理層面的衝擊。
市場與法律界普遍關注，若沈慶京涉犯重大違法情節成立，主管機關或股東極可能依《證券交易法》及相關規範提起解任董事之訴；甚至透過股東會改選，直接改變經營權結構。換言之，這場風暴不僅是司法攻防，更可能演變為企業控制權的重新洗牌。
爭奪中石化 手法頻惹議
回顧過去，中石化及威京集團並非首次捲入公司治理爭議，2012年，中石化股東會爆發重大爭議，當時公司派由董事長沈慶京領軍，宣稱掌握約一成股權，市場派則結合力麗集團與好樂迪前董事長盧燕賢，主張持股約23％。惟股東會前一個月，公司派以「應備文件不齊全而未通過形式審查」為由，剔除市場派提名的呂東英與馬嘉應董事資格，雖經法院要求撤回，金管會亦發函糾正，但爭議未歇。
股東會當天，中石化在苗栗頭份廠區舉行會議，卻將大門限縮至僅容一人側身通行，並逐一查驗身分，導致大批股東在烈日下長時間排隊，即便進廠區，距會場仍有百餘公尺，人龍延伸，造成部分股東尚未入場，董事改選已結束，被外界形容為史上最荒謬的股東會。
奧步若復刻 評比恐再退
中石化股東會這些離譜事件，影響深遠。亞洲公司治理協會（ACGA）與里昂證券在當年報告中，直接點名此案為負面案例之一，導致台灣公司治理評比排名下滑為第6名。主管機關事後亦因此加強電子投票制度與相關法規，試圖補強制度漏洞。
依過往紀錄可知，沈慶京面對危機常有驚人之舉，看到近期環繞中工的經營權之爭，一再重演過往的類似手法，如以內線交易等理由對特定董事候選人與投資人提出指控的操作。外界強烈質疑，這是否都是經營權攻防中的策略操作？準備藉此影響股東提名權與投票權，2012年中石化股東會事件的各種奧步，是不是又要被復刻？
市場人士指出，中工公告今年5月21日召開股東常會全面改選董事、獨董，是否會重演中石化當年違法剔除董事候選人的手法，或更改開會地點、設置迷魂陣的入場規則？若今年中工的股東會再發生任何「限制股東開會權益」的狀況，在當今各國積極推動強化公司治理的趨勢下，恐使台灣市場的公司治理排名再次倒退，甚至跌出前十名之外。金管會等金融監理機關應該以最嚴格的標準檢視及監理，確保這場即將召開的股東會及董事改選過程，能夠在公平、公正、公開原則下進行。