一般來說,買賣股票要進退有據,維持良好操作紀律,才能抓到盤感、穩定獲利;很多人利用歷史平均本益比,計算股價便宜價、合理價及昂貴價區間,藉此低買高賣操作。價值投資達人洪鑑穩,也有一套自己的進退依據,買在便宜價,賣在昂貴價。

所謂便宜價,洪鑑穩心中的這把尺是「價值回報率」。「從公司財報中,找出最新每股淨值、過去5年平均ROE(股東權益報酬率),及過去5年平均配息率,透過這三數據,就能一步步計算出價值回報率,此即是口袋名單買進、賣出的觀察重點。」

簡單講,價值回報率是一個「估價模組」,首先要利用過去財務數據,推估公司未來5年內,平均每年能為股東創造多少價值回報;接著再將未來5年平均本業獲利除以股價,就能得到這個數字。

他表示,為了將獲利風險比極大化,透過價值回報率算出合理價區間後,還需再多留一些安全邊際,才算是買到好價格。「價值回報率在6到7%算合理,大於8%算便宜,此時可考慮加碼或進場;而小於6%就是昂貴價,應評估減碼或賣出。」