【攝影老師賺台股2】選股像銀行審核放款　達人用6指標確認投資不蝕本

從小職員變成攝影老師，也變身股市高手的林昇，10多年來從股市提款逾3,000萬元。長年征戰股海的他，透過回測找出不同商品的交易策略和進場時機，如今偏重價值投資和避險，每年穩賺18%。

「我很重視價格的合理性，並以『銀行放款』的觀念來選股。」林昇的長線投資策略是用低於市場的價格，買進高於市場競爭力的股票。「綜合以上理念，我會用到的篩選因子包括：殖利率、配息能力、本益比、ROA（資產報酬率）、ROE（股東權益報酬率）、營收年增率。」

林昇解釋，殖利率等於是放款利率，「我會先以殖利率排序，篩掉殖利率低於5%的公司，以目前1,700多檔台股來說，符合的大約有三分之一。」雖然以殖利率排序，但林昇認為配息能力是否穩定更重要，「銀行放款之後，重視的是還款能力，套用在股票上，除了殖利率高之外，還要每年都配息且不會忽高忽低。」

接著檢視本益比、ROA、ROE，同樣由高到低進行排序，從中找出有重疊性的公司納入選股池。林昇解釋，「本益比是指幾年回本，ROA是用公司資產來賺錢的能力，ROE則是用股東的錢來獲利的能力。」

「若沒有call公司，產業分析對一般人而言較難。」因此，林昇透過財報檢視營收年增率，「這就像銀行放款後，客戶提早還款的能力。只要基本面好，加上營收年增率非常好，我就會考慮買進。但看到營收成長率下降，會慢慢準備出場。」

「我會一季做一次持股複檢。」林昇舉例說，2017年底看到花仙子營收年增率由負轉正，且達雙位數成長，代表營運大躍進，他買進持有到2019年8月營收大幅下降時出場，報酬率達1倍。此外，他還抓住去年兩檔飆股倉和、家登，持有迄今報酬率分別達6倍、4倍，目前則看好和泰車。

更新時間｜2020.02.05 15:02

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