泡沫化

台股近期表現令人瞠目結舌，加權指數一舉突破3萬5000點大關，護國神山台積電更是站上2,000元；面對這波被形容為「噴射機」般的行情，投資人呈現兩極化反應，年前獲利了結的心在滴血；仍在車上的則因指數持續創高，成天擔心泡沫破滅。面對最狂台股，投資人究竟該怎麼做才不會後悔？

搶在緯創小尾牙前，緯創集團董事長林憲銘先行接受媒體聯訪，有備而來的他，先是大讚台美關稅談判不易，要給談判團隊掌聲鼓勵，再來是強調AI發展還沒到頂、持續抱持樂觀，最後也以自家角度觀察後明確指出，AI尚未泡沫化。

親綠網紅「486先生」陳延昶今（27日）在臉書發長文，一一點名黃國昌、黃珊珊、柯文哲、陳智菡等民眾黨要角，推斷他們在今年的政治路將非常悲觀，連帶整個黨走向泡沫化，他鐵口直斷「2026就是民眾黨消失的一年！」

2025年台股上沖下洗，投資人情緒反覆被拉扯。熬過這段大怒神行情後，2026年市場究竟會怎麼走？本刊專訪台股3大名師：富邦投顧董事長陳奕光、第一金投顧董事長黃詣庭，及康和證券投資總監廖繼弘，從資金動能、政策變數到產業趨勢逐一拆解，協助投資人釐清多空脈絡，抓準方向，在震盪中走得更穩、賺得更久

2026全球投資離不開3大主軸：雙率、關稅及AI。相較2025年，接下來主要國家央行貨幣政策將進入一個更寬鬆的環境，在此之下，投資人該如何因應？

2025年被視為企業AI的落地元年，然而，近期「AI是否泡沫化？」又再度受到市場討論。許多企業主也發現，AI從熱鬧的單點試驗到真正融入到日常營運，「最後一哩路」困難重重。深耕企業AI應用，意藍資訊總經理楊立偉指出企業導入AI時普遍面臨3大障礙：對AI「幻覺」的不信任、難以預估的浮動成本，以及最關鍵的數據安全與合規風險。他直言，若無法克服這些障礙，再強大的算力投資都可能淪為空轉。

和碩集團董事長童子賢日前已表態，看好AI發展浪頭才剛開始，今（23日）他出席2025 TSIA年會又再度被問及對AI的看法，童子賢進一步說明「AI不會是單一產品，而是會像當年的網路一樣影響所有的數位領域跟數位產品！」簡要地說明出AI的未來影響力與發展可能性無窮。

半導體分析師陸行之表示，投資人一定要想得比OpenAI更早幾步，才能避免在AI泡沫破滅時被拖下水，他並提出三個檢查要點讓投資人參考：一是缺錢泡沫檢查，第二是需求泡檢查，第三為商業模式檢查。

財金博士段昌文不追求短期獲利，用2招嚴格選股，避開「犯傻」股票，從容打造穩健的資產配置。「投資不是賭博，與其花90％精力追求10％報酬，不如專注於長期穩健增長。」在他眼中，過度分散與頻繁進出市場，反而讓投資變成折磨；如今他集中火力押注真正會賺錢的企業，再搭配直投債穩定領息，攻守兼備，創造出每年300萬元的被動收入。

金管會上週四宣布，要求銀行公會與各銀行總行都要設立「單一申訴窗口」，針對「首購」「自住」以及「已承諾」的購房者提供協助。政府出手協助民眾處理購屋貸款困難的問題，對於社會、政治與金融的穩定極為重要，絕對不能等閒視之。

中國人工智慧（AI）新創公司DeepSeek推出低成本、高效能，又媲美OpenAI的AI模型，震撼矽谷與科技業。不過美國總統川普27日則認為，DeepSeek現象其實是好事一件，因為這一進展對美國的AI領域是一記當頭棒喝，雖是挑戰，但將推動美國企業改進技術以保持領先地位。

11月台股與港股形成黃金交叉之後不到1個月，恆生指數已落後台股千點以上，積弱不振的表現，反映的正是中國經濟的縮影。過往拉動中國經濟的多頭馬車：零售、出口、投資，各有相當嚴重的問題存在。