聯發科（2454）今日下午將召開第三季法人說明會，市場聚焦Google客製化AI晶片（ASIC）量產進度、2027年營運展望，以及是否有望拿下第二家雲端服務供應商（CSP）客戶。不過，聯發科股價在法說會前率先承壓，上午10時22分暫報3,870元，下跌175元、跌幅4.33%。法人看好聯發科AI ASIC業務將進入高速成長期，預估2027年相關營收可達135億美元，2028年更將成為營收主要來源。
法人指出，聯發科第三季營收達1,681億元，季增約10%，優於原先財測區間，主要受惠智慧手機需求提前拉貨。不過，第四季智慧手機與電視等消費性產品需求轉弱，預估非AI業務營收將季減10%至20%，成長動能將轉由Google TPU v8t（ZebraFish）量產接棒。
法人預估，Google TPU v8t將在第四季貢獻約20億美元營收，帶動聯發科單季營收季增30%至40%，但由於AI ASIC產品組合改變，第四季毛利率可能降至44%至45%。市場除了關注AI業務能否帶動營收跳升，也將觀察毛利率稀釋程度，以及營業利益率能否隨規模擴大而改善。
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