衛星雷射通訊題材熱度不減，光纖被動元件暨衛星雷射通訊廠萊德光電-KY（7717）在衛星雷射通訊、光通訊與光纖雷射三大需求同步發威下，第2季繳出超乎市場預期的獲利成績單。隨著低軌衛星訂單陸續進帳，法人預期，公司下半年營運將優於上半年，全年營收與獲利可望逐季墊高，維持「買進」評等，目標價看700元。萊德光電昨（5）日股價勁揚31元、漲幅5.53%，收592元。
這大廠三大引擎火力全開 目標價至700元
回顧第2季表現，萊德光電單季營收達3.33億元，季增30%、年增24%，成長動能主要來自衛星雷射通訊、光通訊及光纖雷射業務。由於衛星雷射通訊產品占比墊高，加上首季庫存跌價的壓力已經消退，毛利率一舉彈升至63.9%，較前一季多出6.4個百分點；單季每股盈餘（EPS）為2.77元，高於法人先前預估的2.21元。法人指出，7、8月營收進度符合預期，在衛星通訊訂單持續挹注下，下半年表現有望比上半年更亮眼。
法人分析，隨著低軌衛星發射數量攀升，加上衛星間光通訊的滲透率持續拉高，萊德光電供應的雷射通訊關鍵光纖元件需求水漲船高。雖然第2季有部分客戶微調訂單，但預期下半年將逐步回溫，公司也已啟動擴產並增聘人力，為長期需求先行布局。
此外，公司核心產品緊急安全LED燈管，已就專利權益對美國大廠提起侵權訴訟，預期2026年、2027年將分別產生188萬美元及175萬美元的律師費用。不過法人認為，這對獲利的影響有限，且公司勝訴機率高，後續有機會透過賠償或業務合作，替成長動能再添柴火。綜合以上因素，法人維持「買進」評等，目標價700元。
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