本土投顧看好景碩（3189）8月自結獲利優於預期，AI伺服器高效能運算（HPC）需求持續升溫，ABF載板景氣同步轉強。加上ABF產能利用率提升、產品價格上漲及AI需求延續，將2027年EPS上修至27.06元，目標價由1000元大幅調升至1300元，維持「買進」評等。
景碩8月自結營收48.1億元、年增40%，稅前淨利11億元、年增255.77%，歸屬母公司稅後淨利8.17億元、年增353.9%，EPS達1.59元，優於市場共識與法人原先預估。法人指出，8月毛利率達34%，主要受惠一次性廢料貢獻、產能利用率提升及價格上漲。
展望第四季，法人預估景碩營收將季增10%至158.4億元，受惠nVIDIA Vera CPU放量、記憶體BT載板需求穩健，以及價格上漲，毛利率可進一步升至32.4%，單季EPS估4.43元、年增215%。
中長線最大成長引擎仍是AI與HPC帶動的ABF載板需求。法人指出，景碩啟動新一波產能擴充，整體ABF載板月產能預計由2026年底4,000萬片，提高至2027年底5,000萬片；後續龍潭廠2027年底主要用於滿足nVIDIA Vera CPU需求，產能並預計持續擴充至2028年的6,500萬片、2029年的8,000萬片。
獲利預估也全面上修。法人將2026年營收由528.93億元調高至538.12億元，EPS由10.22元上修至12.14元；2027年營收由743.73億元上修至782.31億元，EPS更由22.37元提高至27.06元，增幅達21%。2027年毛利率估達33%、營益率21.7%、淨利率18.2%，獲利結構持續改善。
法人認為，新增產能貢獻及ABF供需緊俏，將支撐景碩2027年漲價5%至10%，推升毛利率表現。不過，報告亦提醒投資人留意材料短缺，以及BT、ABF價格上漲幅度等風險。基於獲利上修，法人以2027年預估EPS、48倍本益比評價，將目標價上調至1300元。
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