台股今（7）日加權指數終場收在 49,806.37 點，下跌 16.18 點，跌幅 0.03%，成交金額為 9,259.92 億元。市場焦點集中在IC設計龍頭聯發科（2454）與面板大廠友達（2409）的走勢。聯發科今日收在 4,835 元，大跌 85 元；友達則在歷經震盪洗盤後，終場逆勢上漲 0.50 元，收在 37.95 元。面對兩大熱門指標股的回檔震盪，資深分析師蔡明翰深入解析基本面脈絡，強調聯發科受惠AI需求爆發，明年EPS可望翻倍，5,480元絕非長線高點；反觀友達則屬於題材炒作，提醒投資人若跌破5日均線應果斷獲利入袋。
【利空消息全是空穴來風！聯發科AI客製化晶片爆發EPS估翻倍】
聯發科（2454）自衝上 5,480 元歷史新高後遭遇回檔修正，市場傳出高通與華為專利交叉授權、以及公司限制員工AI工具使用費等利空消息。資深分析師蔡明翰在「財經震翰彈_蔡明翰」YT頻道指出，聯發科這波強勢漲勢的真正驅動力並非傳統消費性電子，而是跨入Google TPU客製化晶片（ASIC）領域，主要競爭對手為博通與邁威爾而非高通，因此高通與華為結盟根本不影響其TPU訂單。此外，針對員工AI費用限額，企業依部門給予不同預算實屬常態，且聯發科非主管員工平均年薪達446萬元，不可能因小失大。市場預估聯發科今年EPS約65至67元，明年在TPU與台積電（2330）技術加持下，EPS有機會翻倍至138元，基本面極其強韌。
【友達靠AI題材硬撐基本面落差！蔡明翰警示：跌破5日線快跑】
相較於聯發科（2454）擁有明確的獲利與訂單支撐，友達（2409）的走勢則顯得後勁不足。蔡明翰分析，下半年面板報價維持平穩，法人對友達的EPS看法普遍持中性態度，但隨著股價走高，其股價淨值比（P/B）已處於歷史高位。雖然友達近期搭上矽光子（CPO）與AI熱潮，但相關技術要真正轉化為營收貢獻至少需要一年以上時間，目前股價上揚純屬題材推升，缺乏實質業績數字撐腰。
【兩大指標股操作策略大解析！長線抱緊與短線獲利入袋指南】
針對聯發科（2454）與友達（2409）的操作心法，蔡明翰建議採取截然不同的策略。聯發科因營收與獲利成長確定性極高，短線拉回僅屬於高檔震盪整理，5,480 元絕非長線天花板，建議投資人長線持股續抱。至於友達，除非打算長抱一年以上等待題材發酵，否則應依循技術面操作，一旦股價跌破 5 日均線，一定要適度獲利入袋離場，若想再次進場，務必等待突破訊號出現再行布局，才能確保資金安全。
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