全台聚焦的「台灣週（Taiwan Weeks）」盛大登場，全球最大ETF品牌貝萊德iShares重磅力挺，於今（4）日舉辦「Level up ETF 國際論壇：全球視野 領航未來」。隨著全球巨頭積極布局AI，雲端大廠資本支出預估將在2026年爆發性擴增至近7,800億美元，加上礦產供給吃緊與地緣政治風險，大宗商品即將迎來新一輪超級週期。
同時，面對台股下半年如「史詩級雲霄飛車」般的劇烈震盪，貝萊德大中華區投資策略長陸文杰指出，AI投資已從單一邏輯轉向雙重考驗，投資人布局應更為廣泛；而台灣ETF市場在普及率居亞太之冠的強勁動能下，規模更朝向16兆元（約5,000億美元）邁進。
AI迎雙重考驗與利率高壓 食品與能源成避風港
陸文杰在論壇中指出，過去幾年AI投資邏輯相對簡單，但隨著AI建設、美國製造業回流、財政支出及家庭購屋爭奪資金，推升利率及市場波動，投資人開始關注兩大問題：AI龐大投資能否產生實質經濟回報，以及各行業能否承受高利率環境。
今年美股表現便反映了這種轉變，表現最好的產業是能源，第二名則是食品飲料（如沃爾瑪、Costco、可口可樂等），表現甚至優於科技股，主因在於投資人面對AI回報及利率不確定性，轉而尋求安全感。
展望未來12至18個月，陸文杰預期未來半年利率仍有壓力，可能到2027年年中才看得到下降，主要受美國就業市場強勁、工資維持高檔影響。至於AI能否創造經濟回報，他分析目前AI供應鏈企業獲利明顯成長，但實際採用AI的企業，其獲利成長與股價表現仍有限；反而是非週期性的醫療、法律、金融等服務業成為持續創造就業的關鍵，未來AI若能廣泛提高效率，才有機會帶來巨大的經濟效益。在債券配置方面，目前不必承擔過多信用風險，就有機會在中間信用評等的標的中取得7%至8%的吸引人收益率。
7800億美元AI資本支出點火 礦業供給面臨危機
針對全球資產配置與大宗商品趨勢，貝萊德全球基本面股票策略亞太區主管貝皞晨在主題演講中指出，AI與全球基礎建設熱潮正帶來龐大的資本支出，但也與長期受限的礦產供給產生結構性落差。
全球前五大雲端巨頭（CSP）資本支出預估將從2025年的約3,800億美元，爆發性擴增至2026年的近7,800億美元，直接帶動銅、鋁等關鍵礦產需求暴增。
然而在供給端卻面臨嚴重困局。全球礦業資本支出僅約590億美元，遠遠跟不上AI建設腳步，礦場從探勘到投產平均長達17年，2026年全球銅礦產量更可能出現2017年以來首度下滑。
面對美股評價與資產集中度攀升，傳統60/40股債配置的分散效果已大打折扣，貝皞晨建議將黃金與關鍵礦產大宗商品納入長期資產配置，作為抗震與多元布局的核心關鍵。
台灣ETF普及率亞太居冠 挑戰5000億美元規模
台灣ETF市場持續展現驚人爆發力，資產規模已突破3,660億美元（約新台幣11.7兆元），躍居亞太第三大市場。匯豐證券服務部環球基金與信託產品全球主管Julie Kerr在論壇中指出，台灣ETF普及程度相當驚人，甚至連計程車司機都能討論ETF，預期未來2至3年市場規模有望挑戰5,000億美元（約新台幣16兆元）。
貝萊德美國區股票ETF主管Jay Jacobs與iShares亞太區主管Nicholas Peach指出，台灣投資人投入ETF的資產相對總財富比重為亞太各市場最高，主動式ETF資產比重甚至超越美國。此外，在台股今年面臨劇烈洗盤與外資調節時，被動指數ETF發揮了強大的內資護盤力量。
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