4檔熱門主動式ETF拆解！李其展揭選股策略

2026/11/11 18:00最後更新 2026/11/11 18:00

資深外匯專家李其展解析00981A、00406A、00416A、00418A，從大型成長、中小型股到Covered Call收益策略，一次看懂4檔ETF差異。（示意圖／AI製圖）

台北股市11日開高走高大漲，收盤價狂升1,545.23點、收在44,257.15點，大漲3.62%，成交金額高達新台幣8,491.65億元。最新公布的美國消費者物價指數（CPI）數據再度衝擊台美股市，原本市場期待美伊衝突降溫帶動油價回落、推動通膨降溫，但在美國聯準會（Fed）官員發表鷹派談話與CPI高於預期的雙重影響下，升息預期再度籠罩市場。面對劇烈震盪，資深外匯專家李其展指出，市場資金正出現分化與輪動，不少投資人除了以傳統市值型ETF作為核心配置外，也開始增加主動式ETF（Active ETF）的布局，期望透過專業經理人的主動選股能力，爭取超越大盤的超額報酬。

【產業與個股走勢分化！主動式ETF成市場新寵】
李其展分析，美國科技股目前呈現明顯分化，部分大型科技股毫髮無傷，但自由現金流轉負的個股短線修正較大，半導體設備、高速互連與光通訊等族群受打擊較強烈，這股趨勢也同步傳導至台股市場。資金在傳產、消費與金融等類股之間快速輪動，當市場報酬來源不再只集中於大型權值股時，主動式ETF的經理人選股能力就成了績效勝負關鍵，但投資人也需注意，選股範圍越廣，風險與報酬也同步放大。

【四檔熱門主動式ETF拆解！選股策略與範疇一次看】
李其展特別針對市場話題度極高的4檔主動式ETF進行剖析，包含首波成立的主動統一台股增長（00981A）、今年年中掛牌的主動中信台灣收益（00406A），以及最新加入戰局的主動台新臺灣中小（00416A）與主動復華台灣新星（00418A），這四檔恰好代表了四種截然不同的產品架構：

大型成長型——主動統一台股增長（00981A）： 抓市值前300大企業為主要選股池，且至少60%資金配置於前300大大型股，波動相對較低且流動性佳，專注大型企業的成長紅利。
跨市值成長型——主動復華台灣新星（00418A）： 同樣以市值前300大企業為基礎，但加入「新星企業」選股機制，除權值股外，更能布局切入新技術或成功轉型的中小型企業，捕捉多樣化成長機會，但也承受較高波動。
中小型主軸型——主動台新臺灣中小（00416A）： 專注於台灣中小型企業，行情順風時具備極強的爆發力，但產業修正時回檔風險也較大，為四檔中唯一風險收益等級劃分為最高RR5的產品。
收益與掩護策略型——主動中信台灣收益（00406A）： 規定股票配置至少70%，選股彈性大，並搭配賣出買權（Covered Call）策略收取權利金，藉此創造當期現金流，適合盤整或緩漲格局。

【配息機制差異大！投資人應依風險屬性選擇】
在配息策略上，四檔主動式ETF各有考量。00418A採取「不配息」設計，將收益留存於基金淨值中發揮複利效果，適合追求資本長期累積且欲避開當期所得稅務的投資人；00981A與00416A屬於傳統的「季配息」，以資本增長為主，再依收益狀況進行分配；00406A則主打「月配息」，透過Covered Call策略獲取權利金現金流，但在大多頭強漲行情時，可能會犧牲部分資本利得空間。

李其展最後提醒，在AI科技股經歷多年大漲並面臨壓回之際，若下一波多頭行情啟動，機會可能在權值股，也可能擴散至不同產業與中小型企業。投資人在挑選主動式ETF時，切忌單純依據近期績效或配息率盲目跟風，而應深入了解產品的選股邏輯與風險屬性，才能在劇烈波動的台美股市中找到最合適的投資組合。

三立新聞網提醒您：

內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。