財經理財
2019.12.19 12:34 臺北時間

【小股東住套房2】如興從併購轉賣資產 專家:把台灣當控股中心

如興突然暫停腳步,會計師王靖婷分析是為充實資產。
如興突然暫停腳步,會計師王靖婷分析是為充實資產。
靠著併購崛起的牛仔褲大王「如興」在10日突然決定出售手中「中和羊毛」的持股,結束過去一年一併購的動作,讓外界相當好奇,如興葫蘆裡究竟藏了什麼藥?美國暨台灣執業會計師王靖婷分析,如興此舉是為充實資產,增加現金流,美化帳面,把台灣當控股中心。
本月10日牛仔褲大王「如興」和「中和羊毛」雙雙停牌,外界原以為,如興要出手併購中和羊毛了,沒料到,如興居然是要出售握有中和羊毛53.41%持股的如興全球。
除了出售中和羊毛持股,如興也一併宣布,要處分柬埔寨金邊的工廠,售價將從1975萬美元(約新台幣6億元)起跳,由於如興這間工廠持有長達20年,成本不到200萬美元,預計處分利益至少達5.4億元,預計明年可進帳。
一向積極擴張版圖的如興突然暫緩腳步,市場對此不解,王靖婷分析,如興啟動併購玖地案後,被外界質疑如興是以小吃大,擴充資本太快,財務槓桿開太大,本身體質不佳等疑慮。
面對市場質疑,如興暫緩腳步,出售旗下資產,王靖婷說,明顯為增加現金,改善財務體質,讓外界無話可說,從今年如興財報來看,獲利情況明顯改善,如興今年前3季每股獲利為0.18元,若再加上今年出售如興全球持股,雖然獲利不多,至少已終結連4年虧損情況。
王靖婷指出,除終結財務虧損,觀察陳仕修向來腳步積極,又是善於併購,對照他的說法,此舉應是要把台灣當成控股中心,將生產、客戶利益極大化,向海外市場集資,讓如興有機會再上一層樓。
王靖婷分析,目前全球時裝市場,台灣主要負責前端的布料、製造,後端的品牌、通路是台灣所不熟悉的,過去如興董座陳仕修說過,希望能切入品牌、通路市場,掌握話語權,如果如興自創品牌,代價太高,透過併購是最快的方式。
王靖婷也提醒,只是併購雖能快速切入市場,但併購的代價也會讓如興的獲利無法立即見效,也因此,如興出售中和羊毛、工廠,都是最快改善財務的作法,只是長遠來看,如興還是得徹底改善經營體質,抓出關鍵問題,才能長遠。
更新時間|2023.09.12 20:32 臺北時間

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