理財
2020.09.18 06:59

【達人理財】鎖定股息成長股 工程師買美股不到40歲退休

文|詹舒閔    攝影|吳貞慧 楊弘熙
美股投資達人追日Gucci,鎖定股息成長股打造被動收入,不到40歲就退休。
美股投資達人追日Gucci,鎖定股息成長股打造被動收入,不到40歲就退休。

財經部落客追日Gucci的名字很特別,原來Gucci是他的英文名,至於「追日」是投資願景:追逐全世界的太陽,獲利24小時不間斷!賺錢的野心果真讓他在不到40歲時離開職場,而金鑰是投資美股股息成長股。

「買股票我喜歡等到合理價打了8折再出手。」今年3月追日Gucci終於等到股市大打折扣的絕佳時機,「Disney股價當時跌到80幾元,等於打了6折多;生技股艾柏維甚至大落價、跌到4折。」

追日Gucci投資小檔案
  • 出生:1980年 
  • 學歷:中原大學資訊管理系
  • 經歷:外商科技業大數據軟體工程師
  • 現任:股股金融科技(gugu.fund)共同創辦人CCO & Co-Founder
  • 投資心法:從美股篩選出股息連續成長10年的公司,搭配能力圈及財報檢視,選在合理價打8折時進場。

投資講究紀律 偏好民生類股

最讓Gucci開心的是,他等了5年多的嬌生和百事可樂,股價也都出現罕見的折扣,「這種持續成長的跨國企業,大環境沒出什麼狀況,其實很難等到我心中的理想價位。」也因此儘管股價僅下跌10至15%,Gucci還是選在第一時間出手。算一算短短5個月,嬌生股價大漲約30%,至於百事可樂也有逾20%的漲幅。

不過,這波行情來得快去得也快,Gucci坦言只投入了5分之1的資金,「可是我並不覺得可惜,沒有人能夠預測行情,資金配置紀律、買股紀律都要堅守。對我來說,就是照本宣科,沒有例外。」

Disney樂園雖受疫情衝擊,但Disney plus訂閱人數2個月達6,000萬,營運動能持穩。
Disney樂園雖受疫情衝擊,但Disney plus訂閱人數2個月達6,000萬,營運動能持穩。

好奇Gucci為什麼會選擇投資美股?他解釋,美股已經包含了台股範疇,例如想投資台積電,在美股也能買到ADR,「但是台股不會跑出像Disney這樣的公司。」事實上,從Gucci買的股票可以知道,他偏好民生消費類股,而美股能提供更多選擇;「加上美股因資金規模與交易量大,只要不碰小型股,股價很難受人為操控;而且監管制度透明,讓投資人放心。」

買股講究紀律,選股則重公司體質。舉例來說,Gucci喜歡百事可樂勝過可口可樂,主要原因是它營收只有3分之1來自飲料,比較不受單一產品影響。另外,很多人對於Disney因疫情影響,遊樂園關閉收入驟減存有疑慮,但Gucci卻在研究後發現,Disney積極擴充業務,Disney plus(線上影音平台)2個月訂閱就衝破6,000萬人。「投資不能太直覺,短期確實有下滑可能,但要去拆解體質並算出其他可能成長性。」

 

挑選獲利穩定 具備競爭優勢

為了要找出體質好的公司,Gucci以「連續10年股息成長」作為第一關篩選,「美股有8,000家公司,透過這個方法可以將範圍縮窄到400家左右。」乍聽股息成長,會以為他在乎的是息收,但相反的,Gucci強調,這道篩選關卡的目的是要找到「成長型公司」,「股息能夠連續成長,代表公司獲利持續往上,這樣的公司至少有60分了。」

篩出連續10年股息成長股後,他提到,一切要從能力圈出發,也就是只挑看得懂的公司;「很多人問穩懋是做什麼的?Google後才知道是做功率放大器;但像星巴克、蘋果這是每天都會接觸到的商家或產品,不用Google也知道公司靠什麼賺錢。我只買我懂的公司。」

買股必低於合理價才進場的追日Gucci,今年3月終於逮到機會,買進百事可樂。
買股必低於合理價才進場的追日Gucci,今年3月終於逮到機會,買進百事可樂。

看得懂還只是初階,Gucci會再評估一間公司是否有「護城河」,「護城河是看一間公司有沒有競爭優勢,像是專利保護、法規授權、品牌等。以肯德基和麥當勞為例,它們的配方具有特殊性;再看微軟、蘋果,因為它們的出現,結果改變大家的工作流程。」

質化分析後,再進行量化分析。「我會注意營益率跟淨利率,並且跟同業比較。另外,會關心股東權益報酬率(ROE),希望5年平均要有15%。」Gucci接著說,公司賺錢是重點,但很多賺錢的公司卻周轉不靈,所以「自由現金流」也一定要檢查,並且要連續看5年資料。

列出口袋名單,接著便是算出合理價。Gucci習慣抓出個股過去10年平均本益比,並搭配股息折現模型,將二者平均當作最終合理價。

 

下功夫布長線 減景氣循環股

嚴謹的選股方式加上需低於合理價才進場,因此當決定採這套方法買股時,Gucci在2015到2016年才把想買的股票布局完畢,「那2年體質好且價格打8折的公司還有60幾家,到了2017年只剩20幾家,再後來股價越墊越高,幾乎找不到了,一直到今年3月才又看到機會。」

Gucci補充,美股掛單有一個好處,價格可以掛在上面180天,「最簡單的做法是瞄準好公司,把心中理想的價格掛在上面,就不要再理會。獲利是等出來的。」Gucci的太太就說,他很少看盤,倒是看資料超用功,常一天花上十幾個小時在研究。

追日Gucci強調,獲利是等出來的,股價沒有打折,絕不貿然出手。
追日Gucci強調,獲利是等出來的,股價沒有打折,絕不貿然出手。

正因為買股前下足功夫,並以長期投資為主,因此Gucci幾乎很少賣股,「除非公司競爭優勢沒了,或股息被砍,我才會賣。像2015年我發現煤礦金屬業的BHP股息被砍半,景氣又一直處於谷底,所以全部出脫。」有了這次經驗,他還特別調整投資組合,將這類景氣循環類股占比降低,如今他以民生消費與健康照護類為核心持股。

民生消費類股占追日Gucci投資組合中最大比例。
民生消費類股占追日Gucci投資組合中最大比例。

隨著美股投資部位穩定成長,去年10月Gucci毅然離開職場,離開前,他這位大數據工程師年薪已達160萬元,問他會不會捨不得放棄這樣的高薪?他直白地說:「就算百萬年薪,在台北買房還是困難。積極打造被動收入是一定要的,這樣才能不被錢綁住。」

事實上,不想被錢綁住的念頭一直放在心上,因此他早早就接觸投資,2000年買進當紅的中國A股ETF,2011年再玩選擇權,不過,這2次投資都讓他資產腰斬。「醫生不會看幾本書就進去幫病人開刀,可是我們投資就會,因為交易太方便了。」他笑說。

美股產業結構完整,且監管透明,吸引各國投資人進入市場。
美股產業結構完整,且監管透明,吸引各國投資人進入市場。

 

增加被動收入 買好股早退休

有了這一層體悟,他鎖定投資美股後開始大量閱讀,「我看了很多文章在講DGI(Dividend Growth Investing),才發現有一種公司股息會一直成長,我頓時腦洞大開!公司一直賺錢又一直發股息,我又想要有被動收入,這跟我要的一拍即合!」

有趣的是,因為研究DGI,Gucci認識了美國的一位財經部落客Jason Fieber,「他為了買股息成長股,一個月花不到新台幣1萬元,但是他卻只用了6年時間,在33歲退休,還因此有個Mr. Free At 33的稱號。」受到他的啟發,Gucci工作時儲蓄率高達50%,一年總會匯出2到3次、每次約30萬元的金額到美股帳戶。

Jason Fieber花了6年時間退休,Gucci也不遑多讓,從2014年買進麥當勞計算,也是約6年時間達到財富自由。儘管不像Jason Fieber是在33歲就退休,但Free At 39(39歲退休)依然羨煞所有人。

更新時間|2020.09.18 12:54

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