時事
2022.10.20 07:58 臺北時間

【鏡評】尾巴搖狗的瘋狂年代

因應疫情,各國政府猛給金融與財政手段的特效藥,如今全球總體經濟秩序大亂,而這瘋狂情境還要持續一陣子。(翻攝紐約證券交易所臉書)
因應疫情,各國政府猛給金融與財政手段的特效藥,如今全球總體經濟秩序大亂,而這瘋狂情境還要持續一陣子。(翻攝紐約證券交易所臉書)
可愛的狗看到主人猛搖尾巴,縱身躍入主人的懷抱,那是正常的「狗搖尾巴」;不過,我們也常常看到小狗追著自己的尾巴,無厘頭地轉圈圈,瘋狂上下猛跳,西方諺語說這是「尾巴搖狗」(the tail wagging the dog),末端的搔癢搞得前端的頭腦失去方向,一切都本末倒置了。
現在的經濟情勢,用「尾巴搖狗」來描述真是貼切,瘋狂震盪的華爾街股市(狗尾巴),讓美國聯準會(狗頭)失去方向,狗嘴瘋狂追著不亂搖晃的狗尾巴,然後企業與老百姓(狗身體)被迫震得七暈八素,五臟六腑都被搖到錯位。
上週四正是這種尾巴搖狗的縮影,當天美國公布9月通貨膨脹統計,年度通膨率由8月的8.3%,微幅下跌到8.2%,道瓊指數先暴跌、再狂漲,上下震盪幅度高達1,378點,相當於美國股市一天波動幅度超過新台幣40兆元!
華爾街那群號稱專業的證券分析師,如今成了瀕臨精神崩潰的瘋子,摩根大通(JPMorgan)著名的分析師泰勒(Andrew Tyler)是個例子,他在官方數據公布前發報告說:「市場預期通膨率在8.1%,如果高於8.3%,投資人應為股市大跌5%做好準備。若低於7.9%則會大漲。」物價指數只要有0.2%的變動,股市就會暴漲暴跌,造成數十兆元的賺賠?這是哪個學校的經濟學教授教出來的學生,公司的主管也都沒人約束他,任他隨意大鳴大放嗎?
泰勒當然不是精神病院裡唯一的瘋子,大概整個華爾街、一路到台北信義計畫區的辦公室裡,都擠滿了晚上睡不著覺、白天卻得買賣數百億元股票與債券的基金經理人,他們有的天天都在調整電腦程式交易的參數,風險值越調越大;有的則用放大鏡、顯微鏡來分析蝗蟲般湧入的各種訊息,從蝗蟲腳上到底長了幾根毛,來猜測後面是不是會有金融風暴。
不過這也不能把責任全推給華爾街,從Covid爆發之後,各國政府就猛給金融與財政手段的特效藥,特效藥最大的特徵就是副作用強大,企業經營者同時面對傳統需求急凍、新的網路需求又火熱,面臨到供應鏈短缺、勞工短缺、財務現金調度時而淹大水、又立即乾旱的困擾。如今全球總體經濟秩序大亂,各國政府與中央銀行必須負最終的責任,興奮劑特效藥吃多了,想要停藥,病人當然會有恐慌、心悸、看甚麼都害怕的後遺症。
我們升斗小民力量微薄,面對瘋狂的情境,最重要的是要降低財務槓桿,「去槓桿」是這波尾巴搖狗最核心的任務,不論你是公司老闆、股票族、或是家庭主婦,減少負債就能承受較大的震盪,安度風暴,當然,如果你是財務操作的高手,震盪也會帶來發財良機。總之「尾巴搖狗」的瘋狂還要持續一陣子,大家千萬小心。
更新時間|2023.09.12 20:44 臺北時間

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