槓桿

南韓科技巨頭三星與SK海力士先前帶動股價狂飆，點燃南韓的全民炒股熱潮，吸引無數散戶湧入市場；然而，隨著股市劇烈震盪，高槓桿融資的危機也隨之引爆。外媒報導指出，許多年輕人為了擺脫高不可攀的房價壓力，紛紛透過手機App輕易取得高達5倍的融資貸款，在市場劇烈震盪中經歷了暴賺與瞬間歸零，這同時也讓南韓金融當局急拉警報。

南韓股市今年因科技與記憶體類股暴跌而陷入瘋狂震盪，不僅在短時間內數度觸發熔斷機制，更掀起一波慘烈的散戶斷頭潮。然而，這場金融風暴如今卻演變成震驚社會的流血衝突。在南韓釜山，1名二十多歲的年輕散戶因盲目聽信財經YouTuber的投資建議，將大筆身家與槓桿資金押注後慘賠套牢，日前竟心生怨恨，攜帶刀械上門尋仇，朝該名網紅連砍數刀。

很多投資人以為，「借錢買0050」與「直接買元大台灣50正2（00631L）」都是把槓桿放大到2倍，投資效果應該相同。事實上，兩者不論槓桿來源、風險結構，甚至長期績效表現都截然不同。關鍵在於借錢買0050的槓桿比例，會隨股價漲跌改變；而正二ETF追求的則是「每日約2倍報酬」。

台股近期屢創新高，市場熱度居高不下，引發國人對股市是否過熱的疑慮。中央銀行總裁楊金龍今（9）日赴立法院財政委員會進行專題報告並備質詢，面對立委緊盯台股泡沫化風險、產業「K型化」以及資本市場失衡等議題，楊金龍坦言自己並非股市專家，不敢輕易斷言股市沒有過熱，但他強調台股背後有AI基本面支撐。不過，楊金龍也罕見公開呼籲，投資人應維持風險意識，千萬「不要過度運用槓桿」，以防範潛在的金融風險累積。

今年上半年以 136.84% 的驚人漲幅奪下台股 ETF 績效冠軍的群益臺灣加權正2（00685L），在進行「1拆24」的股票分割後，於今（7）日正式恢復交易。分割後的買賣參考價為 12.75 元，今日早盤以 13.09 元開高，隨即吸引買盤瘋搶，盤中成交量一舉突破60萬張。

股市反指標冥燈「巴逆逆」今（1日）凌晨深夜宣布，她決定脫手正二（槓桿ETF），原因是買入正二後壓力山大，所以改賣正二買個股，鎖定創意（3443）、國巨（2327）或買回0050，讓自己舒服一些。

許多人羨慕包租公擁有穩定租金收入，卻很少人看見資產背後的風險管理。若水財商管理顧問萬事屋總諮詢長李文森，大學時期曾經歷負債400萬的低谷，最後透過債務更生才站起來。因此建立出一套極度重視風險控管的理財哲學，其中最核心的一條規則，就是所有房產與投資借貸總額，絕不能超過「儲蓄加上年收入5倍」。

金管會公布最新銀行放款統計，4月國銀總放款餘額達46兆9254億元，較3月增加3456億元，維持成長趨勢，創下近年同期次高水準。其中在企業擴產與市場投資熱絡帶動下，周轉金與個人借款同步明顯上升。

藝人黃立成（麻吉大哥）近日再度成為幣圈焦點。根據鏈上數據平台Lookonchain監測，他在去中心化衍生品交易所 Hyperliquid 上，短短 8 小時內竟連續遭到10次強制平倉（爆倉，保證金可能全部虧光），帳戶資金一度只剩下約5.2萬美元（約新台幣156萬元）。

美股週五（5日）全面重挫，道瓊工業指數狂跌將近700點，受到國際股市重挫衝擊，連帶拖累台指期夜盤崩跌3006點，不少人擔心明（8日）黑色星期一開盤。對此，就也網友好奇問「禮拜一你可以承受多少跌幅？」貼文一曝光，掀起大票網友討論，並分析1類人恐最慘。

隨著台股開戶數屢創新高，全民炒股似乎成為全民運動，1名網友卻在社群上自嘲，懷疑全台灣是不是只剩自己沒買股票，意外吸引大批不開戶的同溫層現身。

台股熱到發燙！但在技術面高檔乖離過大、槓桿資金過熱，以及地緣政治與油價變數干擾下，投資人該如何接招？本刊專訪3位績優操盤手，他們一致指出，下半年台股將從「資金行情」正式進入「AI獲利驗證」階段，市場也將從科技股全面普漲，轉向強弱分歧的新局面。面對高檔震盪與產業洗牌，投資主軸與攻守策略一次看。