台積電（2330）今（6）日股價最高衝上2590元，寫下新高，終場收2585元，漲幅3.40%，市值來到67.16兆元。台積電ADR週一收485.8美元，上漲13.02美元或2.75%。不過，外媒分析，台積電現在最受投資人關注焦點已從「訂單有多少」轉向「交付壓力」。
綜合外媒報導，蘋果、輝達、超微、高通以及聯發科等主要客戶，已將台積電2奈米的訂單調升10%至20%。預計到2026年底，台積電2奈米月產能將達到約12萬片晶圓，高於先前預估的9萬至10萬片。
報導提及，台積電今年正在新竹與高雄兩地同步啟動5座2奈米晶圓廠。台積電預計，2奈米首年的產量將比2023年3奈米首年產量高出45%，從2026年到2028年，產能成長率預計將持續擴增至約70%。
只是要滿足如此龐大的需求代價高昂，台積電目前同時推進2奈米量產、擴充先進封裝產能，並積極興建海外晶圓廠。這些投資固然鞏固了其競爭優勢，但在投資人已習慣極高毛利率情況下，也對短期盈利能力帶來壓力。
投資機構Stifel分析師Sahej Singh指出，目前的關鍵是「不在於需求，而在於短期毛利率的持久性」。不過，Singh仍將台積電評為「買進」及515美元目標價。
報導認為，AI基礎設施需求持續推動客戶簽訂多年期供貨合約，而實質的新晶片產能建置需要數年時間。對台積電而言，客戶結構也展現出罕見的多樣化，蘋果提供龐大且穩定的消費性需求；輝達與超微奠定了AI加速器市場的基石；高通與聯發科則帶來行動裝置與邊緣運算的動能。
報導最後強調，這讓市場接下來關注的焦點已從「客戶需求」轉移至「執行力」，下一波考驗即將到來，台積電將於10月8日公布9月營收，隨後10月15日舉辦第三季法說會並公布財報。該公司目前預估第三季營收將介於446億美元至458億美元之間，毛利率則落在65%至67%區間。
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