知名半導體分析師陸行之8日在Substack平台發文指出，AI伺服器供應鏈近期出現分歧，廣達（2382）、川湖（2059）、雙鴻（3324）、健策（3653）9月訂單都有明顯調整，第3季營收也略低於市場預期。他分析，部分下游供應鏈的訂單變化，可能受到短期電力不足、零組件缺貨影響，進一步牽動其他已備妥零件的庫存調整。
這波供應鏈調整並不代表AI算力需求降溫，反而凸顯目前AI資料中心面臨的供應限制。近期AI伺服器部分短料缺貨，讓其他已到位的長料無法順利組裝，加上電力供應吃緊，使部分業者出現庫存調整。不過，供應端受限並未讓算力基礎建設的漲價趨勢停歇，算力供給反而更加稀缺。
從雲端算力價格就能看出這項變化。Nebius自10月1日起調高AI GPU租用價格17%至21%，CPU價格上漲25%，記憶體更大漲41%；亞馬遜雲端運算服務（AWS）也在10月7日起調漲EC2容量區塊牌價約15%。相較之下，OpenAI、Anthropic等大型語言模型業者持續下調每百萬Token價格搶市占，形成「算力成本上升、模型服務降價」的明顯落差。
在AI伺服器下游訂單出現短期調整的同時，算力租用價格卻持續走高，陸行之認為，市場價值可能正從販售模型服務的業者，轉向AI資料中心及算力基礎建設公司。
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