美國國際貿易委員會（USITC）近日針對關稅法第337條款展開調查，多家台灣科技大廠如鴻海、台達電與廣達皆名列其中，引發市場擔憂台股恐將面臨劇烈殺盤。對此，資深分析師周代運指出，此案本質上屬於情緒題材，不宜過度拿來改變盤勢判斷，下週行情應聚焦三大關鍵。
針對許多人在問「台股週一是否要殺兩千點」的恐慌情緒，周代運認為，週一開低機率很高，但兩千點的跌幅多為散戶心理恐慌所致。此次官司源於美國電源廠Vicor於9月遞件，指控AI伺服器供電技術侵權，名單涵蓋全球20家企業，包括立訊、英飛凌與偉創力等，台灣企業並未被單獨點名，且美方與經濟部均強調尚無定論，訴訟期預估需耗時12至16個月，短期實際影響有限。
周代運分析，短線真正的風險不在337官司，而在於台股休市期間累積的國際利空，包含費城半導體指數重挫3.39%、台積電ADR跌幅4%，主因受OpenAI營收不如預期及中東地緣政治衝突影響。
不過，市場擔憂台積電跟隨ADR下跌4%將重創大盤，周代運特別提醒投資人注意「溢價收斂」現象，目前台積電ADR溢價已由上週一19%縮減至13.3%，這幾天ADR跌幅有很大一部分只是溢價在修正，現股補跌的壓力並未如帳面數字般誇張。
周代運說，從技術面來看，即便週一開低千點，也只是回到10月2日的收盤價48476點，吐回10月5日的長紅K棒。上週大盤挑戰5萬點大關連續三天未果，加上外資調節，指數本就面臨正常獲利了結回檔。
周代運強調，下週操作只會盯三件事，包括週一開低後的承接力道，量縮表現優於爆量。週三美國CPI數據，市場預期年增率恐衝至3.7%，數據若偏高將牽動AI股本益比修正。最後是週四台積電法說會，第四季財測與毛利率將是AI產業真正的風向球。
周代運認為，至於337調查的下一步，預計45天內會訂定目標日，即11月下旬前可持續關注相關企業說明。他建議，面對短線波動有融資的投資人切勿硬撐，操作上維持紀律。
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