台股近期震盪加劇，資深分析師李永年提醒，市場追價氣氛熱絡，但融資餘額仍處高檔，若籌碼遲遲未能沉澱，11月28日九合一選舉前不排除出現一波賣壓，大盤甚至可能回測3萬5000至3萬7000點。不過，面對短線修正風險，他仍看好AI產業長期發展，預估台積電（2330）2027年每股盈餘（EPS）可達155元，依25倍本益比推算，合理目標價為3875元。
李永年在YouTube節目《小宇宙大爆發》中分析，台股若持續由融資資金推升，一旦多頭氣勢反轉，停損賣壓可能加重跌勢。他預估，這波行情高點可能落在5萬500至5萬2500點，後續若進入修正階段，指數恐下探3萬5000至3萬7000點，時間點可能落在明（2027）年上半年，也不能排除提前於今年11月選前反映。對投資人來說，除了留意大盤走勢，個股獲利能否跟上股價漲幅，同樣是評估風險的重要指標。
AI伺服器需求持續推升鴻海（2317）、廣達（2382）及緯創（3231）營收，但李永年提醒，訂單增加不一定能轉化為同等幅度的獲利成長。從毛利率來看，鴻海由6.35%降至6.12%，廣達從6.85%下滑至5.02%，緯創也由7.39%降至5.66%，顯示代工廠在擴大出貨之際，仍須面對成本與利潤壓力。此外，伺服器滑軌廠川湖（2059）本益比曾逼近80倍，回檔後仍有50多倍，李永年認為，一般製造業本益比約25倍，若將成長潛力納入考量，35至40倍已是相對樂觀的評價。記憶體方面，南亞科（2408）則須留意後續供需變化，隨著大型資料中心陸續建置完成，加上中國記憶體廠長鑫存儲持續擴產，通用型記憶體供給可能增加，產業景氣未來恐面臨降溫壓力。
在AI相關個股中，李永年仍看好台積電的先進製程競爭力。他認為，即使Google、微軟、亞馬遜及Meta陸續投入自研AI晶片，只要產品仍需要先進製程，就有機會持續委由台積電代工。他預估，台積電2027年EPS可達155元，若以25倍本益比計算，合理目標價上看3875元，並認為股價在2500元以下值得留意。至於台達電（2308），受惠AI資料中心對電力、電源管理及散熱設備的需求，李永年預估2027年EPS約62元，以25倍本益比推算，合理目標價約1550元。
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
更多三立新聞網報導
． 亞股震盪走低！巴逆逆誇口「這句」 網嚇到狂喊：不要
． 馬斯克1.3兆融資掃貨AI晶片 驚曝「這些廠商」將爆倒閉潮
． OpenAI估值下修為1.25兆美元 AI熱潮降溫跡象?
． 馬斯克認限速烏星鏈！民主黨放話：若奪回國會 全面調查特斯拉、SpaceX
