國安基金歷次績效整理包！6大必買神股曝

 

 

 

台股連日重挫，國安基金正式啟動護盤授權！國安基金6日下午召開第131次臨時委員會，針對近期台股劇烈震盪，決議授權執行秘書視市場情況動用資金，執行市場安定任務，今（9日）啟動護盤。

台股重挫12.19%　國安基金授權動用資金

這次國安基金決議並非沒有原因。根據國安基金資料，美國期中選舉後，美股與亞洲主要股市同步重挫，台股本週跌幅達12.19%，僅次於費城半導體指數的15.7%。外資10月累計賣超台股9,943.16億元，創下史上單月最高紀錄，11月截至6日又賣超5,244億元。國安基金認為，雖然台灣經濟基本面良好，但台股以高科技股為主，與美股費半連動緊密，加上國際政經情勢不確定性仍高，已符合《國家金融安定基金設置及管理條例》第8條所列市場安定條件，因此決議授權視情況動用資金。

 

 

歷次護盤績效揭密　九次進場8勝

回顧國安基金歷次護盤紀錄，並非每次進場都能獲利。2000年首次進場，因台灣首次政黨輪替引發市場不安，最終慘賠500億元，投資報酬率為負92.25%；第二次進場則因網路泡沫化等因素，獲利226億元，報酬率18.42%。2008年金融海嘯期間第四次進場，獲利319.23億元，報酬率達53.21%；2020年新冠疫情期間第七次進場，報酬率34.13%；2022年第八次進場，獲利118.19億元，報酬率20.7%。至於最近一次2025年4月因美國對等關稅衝擊啟動的護盤行動，買賣股票獲利98.6億元，加計現金股利、扣除相關費用後，最終淨利99.32億元。

 

 

近年6大護盤常客曝光　台積電鴻海都入列

從歷次國安基金操作紀錄觀察，護盤標的多以大型權值股為主，電子龍頭包括台積電（2330）、鴻海（2317）、聯電（2303）、聯發科（2454），金融股則有國泰金（2882）、富邦金（2881）等，都是過去常見的護盤標的。至於選股條件，資料整理包括現金殖利率高於3%、本益比低於15倍，以及前三季累計營收與稅後純益成長率均須為正。不過，歷次曾被列入護盤的股票，不代表這次國安基金一定買進，實際操作仍須以基金後續公告為準。

 

 

本篇將帶您一次性了解，國安基金的設立背景、歷次護盤紀錄、進場邏輯與常見標的。

什麼是國安基金：

國安基金全名「國家金融安定基金」，是在 2000 年由政府成立，隸屬於行政院，為了安定台灣國內金融市場的方式之一，適用法條為國家金融安定基金設置及管理條例，旨在為因應國內、外重大事件，以維持資本市場及其他金融市場穩定，確保國家安定。

在國內外發生重大或金融相關事件，而導致資本市場、金融市場失序時，比如像最近的病毒危機，經過國安基金管理委員會的決議後，會視市場情況進行入市操作。基金設立的目的是安定金融市場穩定，確保民眾對市場的信心。

國安基金的使用，由上面提到的委員會決定，這個委員會由十一到十三人組成，成員有行政院副院長、中央銀行總裁、財政部、交通部、勞動部、銓敘部部長、行政院主計總處主計長，其餘委員由立法院各黨團推派的學者或專家擔任。委員會有權力與重大責任，使用國安基金資金來進入市場，通常會買入台股指數的大型成份股，而非全盤買入所有的台股公司。

據立法院議案關係文書說明，當年成立國安基金主要是因台灣非國際貨幣基金（IMF）、世界銀行（World Bank）等國際組織會員國，若投資市場受到國內外重大事件衝擊時，將無法獲得國際機構援助，因此須建立危機處理機制。

 

國安基金護盤條件？
兩大核心條件

1. 因國內、外重大事件或國際資金大幅移動，顯著影響民眾信心。
2. 這些因素必須導致資本市場及其他金融市場有失序或有損及國家安定之虞的情況。

國安基金設立3大目的

1. 市場恐慌時穩定投資人情緒
2. 維持金融市場正常運作秩序
3. 避免重大市場動盪影響國內經濟安全。

國安基金進場3大條件：

1. 現金殖利率>3%。
2. 本益比<15。
3. 前三季累計營收成長率及累計稅後純益成長率須為「正」。

國安基金資金來源：

1. 國庫以所持有的公民營事業股票（ex.中華電、台積電等）為擔保，向金融機構借款，借款最高額度新台幣 2,000 億元新台幣
2. 借用政府四大基金（勞保、勞退、退撫、郵儲）所屬可以提供投資但還沒投資的資金，最高額度是新台幣 3,000 億元新台幣
3. 其他經過主管機關核定的資金來源

國安基金進場優缺點：
1. 優點：
​●緩解短期賣壓、甚至能帶動反彈，穩定市場。
●具官方背景，象徵意義可以遠大於實際資金數字，足以穩定市場。
●減少恐慌性拋售

2. 缺點：
●每日占成交量比例其實不高，仍需回歸基本面分析。
●僅起到暫時性止穩效果不是在追求獲利
●穩定市場是主要機制

 

▲國安基金操作多集中在權值股，台積電、鴻海、國泰金等12檔為歷年護盤常客。（圖／記者師瑞德攝影）

國安基金與八大行庫有何關係：

1. 八大行庫是指由政府持有多數股份的 8 家銀行，包含臺灣銀行、土地銀行、合作金庫、第一銀行、華南銀行、彰化銀行、兆豐銀行、臺灣中小企業銀行。
2. 當股市動盪，金融市場失序時，「國安基金委員會」就會決定要不要進場護盤，操作方式就是在八大行庫的證券商進行下單、進出市場。
3. 投資人往往會透過八大行庫的買賣超金額、標的動向，來推測國安基金的行動，當我們發現某些行庫的量突然暴增，投資標的又是大型權值股的話，就可以推斷出政府可能出手護盤了！

國安基金護盤歷史：

第10次2026.11.09（今啟動護盤）

1. 主因：台股重挫、外資大舉撤出，市場信心不足
2. 可運用資金：5000億新台幣
3. 進場時間／天數：尚未結束。
4. 進場成效：
5. 報酬率：
6. 進場標的：
7. 臨時委員會：加開第131次委員會議決議
8. 大盤重挫1873.08點、跌幅4.51%，當日崩跌超過3700點。台股指數最低落在37837.05點，進場救市最高紀錄

第9次2025.04.08

1. 主因：川普二度入主白宮，宣布實施關稅2.0
2. 運用資金：122.5億新台幣
3. 進場時間／天數：393天（包含處分退場2026年5月6日止）。
4. 進場成效：最終淨利99.32億
5. 報酬率：81.08%
6. 進場標的：台積電（2330）、（鴻海2317）、日月光（3711）、台達電（2308）、聯發科（2454）、廣達（2382）、富邦金（2881）、台塑（1301）。
7. 臨時委員會：加開第124次委員會議決議
8. 大盤重挫2065.87點、跌幅9.7%，兩日崩跌超過3000點。台股指數落在19232.36點，進場救市最高紀錄

 

第8次2022.07.13

1. 主因：俄烏戰爭、通膨
2. 可運用資金：545.08億新台幣
3. 進場時間／天數：275天
4. 進場成效：護盤成功。獲利118.19億，上漲1854點，漲幅13.29%，投資報酬率超過15%
5. 報酬率：20.7%
6. 進場標的：統一、台塑、南亞、台化、台達電、廣達、鴻海、台積電、聯發科、富邦金、國泰金、玉山金、中信金、日月光投控、台塑化，合計15檔標的。
    

第7次2020.03.20

1. 主因：新冠肺炎COVID-19疫情爆發+國際油價暴跌
2. 可運用資金：7.57億新台幣
3. 進場時間／天數：207天。
4. 進場成效：護盤成功。獲利2.58億、績效2.58億，上漲4274點，漲幅49.24%，投資報酬率超過34.08%
5. 報酬率：34.13%
   進場標的：合計共19檔標的
   ●食品股：統一
   ●傳產股：台泥、台塑、南亞、台化
   ●科技股：台達電、鴻海、台積電、廣達、可成
   ●金融股：彰銀、華南金、富邦金、國泰金、玉山金、元大金、兆豐金、中信金、第一金
    

第6次2015.08.25

1. 主因：全球股災（因中國上證指數重挫8.5%、人民幣匯率波動）
2. 可運用資金：196.58億新台幣
3. 進場時間／天數：232天
4. 進場成效：護盤成功。獲利=績效12.11億，上漲856點，漲幅11.15%，投資報酬率6.16%
5. 報酬率：6.16%

第5次2011.12.21

1. 主因：歐債風暴+金正日逝世
2. 可運用資金：420億新台幣
3. 進場時間／天數：120天
4. 進場成效：護盤成功。獲利=績效37.01億，上漲845點，漲幅12.7%，投資報酬率8.73%
5. 報酬率：8.73%

第4次2008.09.19

1. 主因：全球金融海嘯
2. 可運用資金：600億新台幣
3. 進場時間／天數：90天
4. 進場成效：護盤成功。獲利=績效319.23億
5. 報酬率：53.21%
    

第3次2004.05.20

1. 主因：319槍擊案帶來的政治不確定性
2. 可運用資金：16億新台幣
3. 進場時間／天數：12天
4. 進場成效：護盤成功。獲利=績效35億
5. 報酬率：218.75%
    

第2次2000.10.03

1. 主因：網路泡沫化、以巴衝突、核四停建
2. 可運用資金：1200億新台幣
3. 進場時間／天數：43天
4. 進場成效：護盤成功。獲利=績效226億
5. 報酬率：18.42%
    

第1次2000.03.16

1. 主因：台灣首次政黨輪替，引發市場不安
2. 可運用資金：524億新台幣
3. 進場時間／天數：5天
4. 進場成效：護盤失敗。慘賠500億，賠掉9成
5. 報酬率：-92.25%

 

▲國安基金今（14）日召開例行會議，將評估是否結束自4月8日以來的第九次護盤行動，外界高度關注是否「功成身退」。（示意圖／翻攝自pexels網站）

從過去的歷史紀錄，可獲悉2大資訊：
國安基金進場時，往往以權值股為主要標的。主因：大型股票對市場指數影響較大，護盤效果明顯
所以可以注意：

●電子龍頭股：台積電（2330）、鴻海（2317）、聯電（2303）、聯發科（2454）
●金融股：國泰金（2882）、富邦金（2881）等。高股息＋拉跌性高
●傳產股：華航（2610）、台泥（1101）、台塑（1301）

國安基金護盤常見的12支核心股票（據2016、2020、2022年財政部資料）

1. 電子業：台積電、鴻海、台達電、廣達
2. 金融業：富邦金、國泰金、玉山金、中信金
3. 傳產業：統一、台塑、南亞、台化

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