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2019.12.04 04:58

【和潤申購熱2】沒抽中和潤要不要追? 法人這樣建議

文|鄧麗萍    攝影|王均峰

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和潤有母公司和泰車加持,法人看好未來營運績效和配息能力。
和潤有母公司和泰車加持,法人看好未來營運績效和配息能力。

租賃龍頭和潤企業即將掛牌上市,由於價差大,新股申購引發熱潮,中籤者更喜上眉梢。到底中籤者該趕緊落袋為安還是續抱?沒抽中要不要再追?法人解析給你看。

預計於12月9日在證交所上市的租賃業龍頭和潤企業,目前興櫃股價已達150元以上,距離申購價53元,價差高達180%,讓中籤者興奮不已!

隨著和潤在興櫃股價飆漲,究竟多少的本益比才算合理?國泰證期顧問處分析師蔡明翰指出,台股也有相關租賃股如裕融、中租,本益比僅12倍左右,目前和潤的本益比相對高,但3家公司格局不同,中租主要是中國布局,和潤和裕隆旗下的裕融較相近,主要是汽車融資和租車。

「租賃公司的業績和汽車母公司營運面呈現正相關,也就是每賣一台車,才會有融資需求。就今年來看,這兩家的營運有非常大的落差。」蔡明翰分析,今年以來,即使台灣車市銷售平平、微幅下跌,但和潤母公司和泰車的業績卻表現強勁,股價今年更漲到600元以上。「相較於銷售裕隆的裕日車股價迄今上漲2、3成,和泰車今年來上漲136%。」

蔡明翰指出,和泰車今年的進口車和國產車都銷售亮眼,尤其今年2款熱門車更新改款上市,包含油電車,銷售非常好,甚至要排隊,帶動和泰車股價不斷創新高,「市場會直接聯想到,子公司和潤的汽車貸款也會持續往上。」

「Toyota品牌非常強,和潤有和泰車的背景加持,是獲利穩定的公司。」台新投顧副總經理黃文清也指出,「和潤長期配息能力才是重點,它有日商投資者,而日商投資者向來要求高配息和穩定配息。」

此外,和泰車的強勁成長性和獲利,也使得市場給予和潤高度期待。黃文清指出,受惠於和泰車在台灣新車銷售市場的領先地位,和潤已蟬聯14年台灣汽車分期市場第一名,造就它成為台灣最大汽車分期公司。

對於令人羨慕的中籤者,價差落袋已沒有太大問題,到底先獲利了結還是續抱?蔡明翰建議,中籤者不一定要在和潤一掛牌就獲利了結,因為公司成長力道仍在。「中籤者可以從法人思考角度出發。新股上市除了超額認購比例之外,真正對股價有影響力的是法人買盤。」

蔡明翰觀察,目前法人對於和泰車的看法正向,樂意認購和潤,對於和潤也還會站在買方。「根據上次Altis改款熱銷的狀況,預估和泰車這次改款後的快速成長態勢2年內不會改變。」

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沒中籤者要不要介入?蔡明翰建議,「不用趕著在和潤掛牌第一天就搶進,可以觀察一星期的法人動態,如果內外資法人持續站在買方,意味著法人所需的投資量仍要從市場購足,和潤股價就仍有強勢表現空間。」

更新時間|2019.12.04 04:56

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