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【達觀股市】聯準會設立平均通膨 弱勢美元持續

美聯準會主席鮑威爾在全球央行年會中發表視訊演說,其中以設立平均通貨膨脹率以及貨幣政策對就業數據反應最受重視。(翻攝聯準會官網)
美聯準會主席鮑威爾在全球央行年會中發表視訊演說,其中以設立平均通貨膨脹率以及貨幣政策對就業數據反應最受重視。(翻攝聯準會官網)
聯準會主席鮑威爾在上週全球央行年會中發表了視訊演說,並決定調整聯準會的「長期目標和貨幣政策戰略」。其中以設立「平均通貨膨脹率」以及「貨幣政策對就業數據反應」這二個概念最受到市場重視。
聯準會之所以調整這些長期目標,是因為他們發現近年來的經濟環境已經與過去不同。即便如去年的失業率創下新低,已經遠低於自然失業率,但美國的通貨膨脹率還是沒有明顯上升。
聯準會對此大感困惑,並認為如果低於自然失業率的數據不會引發通膨,那麼,聯準會就不需要對失業率偏離自然失業率的狀況作出政策反應。意即在未來,只要通膨沒有明顯上升,就算經濟再熱絡、失業率再低,聯準會也很可能會將利率維持在較低水準。
那麼,什麼樣的通膨水準才叫做明顯上升呢?聯準會捨棄了過去2%的通貨膨脹目標,改以一段時間的平均通貨膨脹率作為評估標準。但聯準會並沒有明確表示是多長的一段時間、以及具體的平均通貨膨脹率標準又是什麼。
簡單來說,聯準會這次調整傳達的訊息是:不管就業市場改善多少?或是通貨膨脹上升多少?聯準會都不會立刻升息,請大家放心。

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