【升息投資攻略2】「有殖利率保護越跌越該買」 怪老子曝持續補貨這一檔

文|歐陽善玲    攝影|陳俊銘
怪老子持續買進債券ETF,現在穩拿債息,等下次降息時還能賺價差。

通膨居高不下,市場腥風血雨,投資人究竟該危機入市、大撿便宜,還是作壁上觀、看子彈飛?美國一口氣升息3碼,力抗通膨,對經濟衝擊程度仍待觀察,若不想股市資產上沖下洗,可學達人作法,分批補貨債券ETF,待經濟放緩、聯準會準備降息時,再悠哉收割資本利得。

精算達人怪老子擅長利用股債配置,降低投資組合波動率;但今年來通膨發威,股債雙殺,他依然老神在在,「債券ETF從高檔回落,每下跌10%,我就投入一筆錢買進,從2020年3月到現在,我已經分批投入三筆資金,跌幅最高38%…但只要搞清楚債券本質,賺錢很容易的。」

怪老子持有的是00679B(元大美債20年),2020年3月在疫情衝擊下,美國聯準會宣布無限量化寬鬆政策後,00679B便自高點54.6元一路走跌,以目前價格約32.8元計算,跌幅近4成。老實說,這樣的表現實在「不輸」成長型科技股,但為何以精算出名的怪老子,卻有把握持續買進?

「公債或投資等級債大跌,才真正值得趁機大補貨。」他舉例,精明的女性會在購物節折扣時,把保養品一次買足,因為內容物相同,買到便宜就是賺。「而債券只要不違約,投資人就能穩穩拿到債息,不論價格漲跌,債息都不會少,內容物相同,但股票卻不是如此。」

他解釋,個股漲跌原因很多,主要與公司獲利有關,「當股價暴跌時,你會擔心公司獲利是否衰退,此時買進不是趁週年慶打折補貨概念,而像是『NG商品出清』,容易買到股市瑕疵品。」怪老子強調,相較股市,債市具有進可攻、退可守特性,「升息時債券價格下跌,可越跌越買,因為有殖利率保護不用怕;等到降息時,債券價格還會反彈,除了照樣穩領債息外,還能賺到資本利得。」

攤開怪老子過去戰績,「上次美國降息(2019/8),我的債券ETF部位獲利47%,落袋為安後又轉去買00646(元大S&P 500),到今天賣出又賺了50 %,現在轉去買00679B,之後便可等著再賺一筆。」他自信笑說,只要把時間拉長,債券根本很容易操作,「尤其現在才進場的人,投資成本比我還低!」

他提醒,投資人挑選債券ETF時,不要只看配息率,因為有可能配到本金。應關注的是平均到期殖利率、及平均有效存續期間(年),「以00679B為例,目前殖利率約3.6%,存續期間17.79,代表當聯準會降息1%時,債券價格會漲約17%,投資人可依自身風險承受度來挑選,債券天期越長,價格波動就越大。」

更新時間|2022.06.16 03:55

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