財經理財
2023.12.01 05:58 臺北時間

【理財雙月刊】烏雲散去逢回是買點 美日台股市仍是主流

美國公債殖利率11月起明顯下滑,美股大漲反映。(翻攝NYSE臉書)
美國公債殖利率11月起明顯下滑,美股大漲反映。(翻攝NYSE臉書)
走過10月的悶行情,11月全球股市又展開攻擊;接下來,投資人將面對「兩好一壞」的狀況,一好是全球半導體景氣復甦明顯,美股、台股受惠深,二好是波克夏又宣布將在日本發行日圓計價的公司債,加上日企獲利增長,投資日股是道送分題;至於一壞,則是利率水準的波動難測。而為了避免一壞打亂投資步調,老生常談的定期定額最穩妥。
11月初開始,幾乎全球的股債市(中港除外),都突然轉為一波強勢的多頭格局,但投資人在歡樂氣氛之下,應該要先看清楚這波多頭走勢是在哪些因素下堆疊起來的。

美利率大跌 激台股走強

首先是10月底以來的油價重跌,大大緩解了全球投資人對中東地區衝突的憂慮,從原本可能引發世界大戰的層次,降溫成以色列教訓恐怖分子的軍事行動;事實上,戰事爆發不僅讓油價相較10月19日的高點下跌近2成,甚至遠遠跌破了10月6日恐怖衝突發生前的價位,這也暫時緩解了通膨的壓力。
其次就是美國公債殖利率的急跌,不只讓債券價格大漲,更引導科技股領軍的全球股市表現強勁。以對美國公債殖利率反應極為敏感的元大美債20年(00679B)為例,11月以來的價格大漲超過1成,另外美國科技股指標輝達(nVIDIA),11月以來的股價漲幅更是超過2成,創下歷史新高。
受到美股激勵,台股走勢強勁,加權指數從萬六保衛戰,迅速衝高到17,200點以上,指標龍頭股台積電更是連出2大利多,一方面是公告的10月營收創下歷史新高,另一方面則是宣布將調高季配息至3.5元,這2股力量將台積電股價在短短2週內推高1成左右,龍頭股如此強勢,台股當然也紅通通。
而今年以來表現名列世界前茅的日本股市,一樣走勢強勁,日經股價指數從10月底的30,600點左右,快速上漲至33,600點附近,更在11月15日一天內創下大漲824點的驚人紀錄,這一方面是受到國際股市的帶動,另一方面則是因為日本的上市公司在10月底開始陸續公布季報,可以發現這些公司普遍在7月到9月的業績表現良好,例如日本龍頭企業豐田集團,又不負所望創下令人驚訝的獲利紀錄。
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日本龍頭企業豐田集團公布季報,續創獲利紀錄,引領日股走高。(翻攝TOYOTA臉書)
不過,相對於美日台股市的強勢表現,中港股市的走勢就弱了一點,指標股阿里巴巴更曾在1天內大跌1成,連帶拖累了騰訊、百度、京東等電商相關個股的表現,顯然也反映了今年中國「雙十一」檔期冷清的結果。

臨兩好一壞 須謹慎以對

展望未來,投資人可能將要面對「兩好一壞」的狀況,所謂2好,第一就是全球半導體景氣復甦趨勢明顯,此從台積電10月的營收表現即可看出端倪,加上未來3奈米製程的營收獲利貢獻將持續增長,在龍頭股的帶動下,台股自然逢回是好買點。
第二是巴菲特的波克夏公司,又宣布將在日本發行日圓計價的公司債,這當然馬上讓人聯想到巴菲特又要在日本大買股票了,伴隨著日本企業獲利持續增長,日本股票物美價廉的優勢,儼然是股市投資的送分題,如有逢回也是好買點。
至於所謂的一壞,則指投資人還是要小心謹慎面對利率水準的波動,此波的多頭走勢受益於美國利率大跌甚多,不過,也因為美國利率在短線的跌幅過大,未來如有反彈,特別是聯準會官員若再大爆鷹派言論,恐怕也會影響到股市表現。
當然最後還是一句老話,除了逢回買進外,定期定額投資更是個好方法,最近市場上流行的「台美日三龍頭基金」定期定額投資,就很適合風險分散與長期投資者參考。
更新時間|2023.12.01 05:59 臺北時間

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