2024.05.09 07:58 臺北時間

【鏡評】營建股打掛AI與高股息ETF

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財經理財
上市營建股勇奪今年台股所有類股的漲幅冠軍,股市投資主旋律不是AI、也不是高股息ETF,而是房地產!
上市營建股勇奪今年台股所有類股的漲幅冠軍,股市投資主旋律不是AI、也不是高股息ETF,而是房地產!
今年台灣股市最大的驚奇,是建設公司股價集體大漲,過去兩週更出現火山爆發式的噴出,像放煙火那樣集體貼上漲停板的大紅條,推案的龍頭建設公司如華固、長虹、海悅都在短短一、兩個月內股價翻倍,連最老牌、股本高達116億元的國泰建設,股價也從年初的18元一路大漲突破40元;一貫保守營運的高雄建商永信建,因為股本小、籌碼穩定,年初至今股價翻了兩倍半,公司總市值逼近500億元,市值還遠超過國泰建設。
營建股大漲也產生「尾巴搖狗」效應,營建與金融是共存共榮的兄弟產業,營建股股本小,金控公司則都是股本千億元以上的超大型股,小老弟營建股的暴漲,竟也刺激了金控老大哥,4月29日中信金控噴上漲停板,整體金融股指數上漲3.37%,這是金融股多年來未曾出現的異象。
上市營建股指數過去4個月的漲幅高達47%,勇奪今年台股所有類股的漲幅冠軍,績效表現更徹底KO輝達、台積電等人工智慧龍頭。從這個角度來看,台灣今年股市投資主旋律根本不是AI、也不是高股息ETF,而是傳統鋼筋水泥搭起來的房地產!
這就引發所有人最關心的問題:營建股大漲,代表了房價將要再度起飛了嗎?
要回答這個問題,需先了解營建股集體暴漲的動能何在。台灣股市有金額上兆元的資金在尋找「主旋律」作為炒作標的,大前年鎖定航運股、去年聚焦AI伺服器、重電股,這批主旋律資金所到之處,股價都能翻倍大漲,且不會有內線交易糾紛。諸多跡象顯示,超過十年紋風不動、被長期忽視的營建股,今年成了主旋律資金點石成金的對象。
此外,營建股雖然是在地產業,卻也同樣會與亞洲區域市場連動,過去幾年中國地產商集體破產,對台灣當然帶來牽制作用,最近北京與香港政府放手廢除所有打房措施,烏雲密布的中港房市初步止跌,對台灣當然是利多。加上520新總統與內政部長即將上任,支持建商的國民黨又在立法院取得主導優勢,各界也會期待新政府將同步鬆綁打房政策。
然而地產開發商的股價有一條「隱形的煞車線」,因為產業的財務與商業模式特性,全世界主要地產公司股價大多與淨值有高度關聯(而不是本益比、更不是股息),而且「市價低於淨值」是常見的慣例,國泰建設的股價長期以來鮮少高過24元每股淨值,就是一個典型的案例。
因此如果您不想參與主旋律基金的投機炒作,卻高度關心自己的房價是否漲跌,最佳策略不是看營建股股價,而是盯緊政府打房政策的變化、利率漲跌,還有中國與香港的房價能否止跌,這些基本面的要件,才是決定房價的根本因素。
更新時間|2024.05.09 07:59 臺北時間
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