「這次比較像是預防性的升息。」資深分析師連乾文表示，Fed升息是擔心能源價格持續走高，進一步推升通膨預期。若未來地緣衝突緩和、油價回落，美國通膨壓力下降，升息必要性也會降低；但如果油價維持高檔，其他主要央行也跟進，全球股市就會面臨資金緊縮壓力。
Fed這次升息1碼，聯邦基金利率區間上調至3.75％至4％。最新點陣圖顯示，2026年政策利率中位數上修至4.1％，代表今年仍可能再升息1碼；2027年預估利率同樣為4.1％，意味明年可能維持利率不變，長期中性利率則上調至3.2％。
連乾文認為，目前美國的通膨壓力還是集中在能源。近期能源價格上漲約16％、汽油價格漲幅約21％，但核心商品價格年增約0.7％，住宅價格約3％，服務價格約2.7％，「除了油價，其他項目的漲幅沒有明顯失控，所以油價後續怎麼走，是影響Fed接下來升息幅度的關鍵。」
連乾文指出，日本央行的利率政策也會影響海外資金配置，「日本過去長期維持低利率，渡邊太太把大量資金放到海外市場，要是日本持續升息、日圓升值，那些放在海外的資金就會轉回日本。」
日本近年的通膨約1.8％至1.9％，進口價格過去一度大漲約30％。他表示，日本升息除了壓抑通膨，也可能讓日本資金不像過去一樣大量投向海外，「對美國來說，日本資金減少買進美國資產，美國取得的海外資金也會跟著減少。」
此外，要是日本、歐洲持續升息，日圓、歐元走強，全球資金就會重新配置，影響美國的資金環境，連乾文補充，美國政府需要大量發行公債，如果海外資金流向日本、歐洲，美國市場承接公債的資金會減少，美國的融資壓力就會增加。
至於台股，連乾文認為，升息不等於利空，「新台幣升值確實可能壓縮出口企業換算後的獲利，但如果升值背後是外資持續匯入，股市反而有機會受惠。」更多精彩內容，請鎖定《錢鏡你家》節目。https://youtu.be/MHKrn1v8BFw
