AI自研晶片夯2／ASIC股漲翻還能買？操盤手教3招 找出獲利強AI飆股
ASIC概念股成為AI投資焦點，漲多該追還是等？科技半導體相關ETF經理人認為，雲端大廠自研晶片正走向規模化部署，但營收放大不等於獲利跳升。建議投資人從研發、獲利與股價動能挑選標的，別只憑大盤點位決定進退。
訂單進入量產、營收創高，ASIC供應鏈交出成績單，投資人卻也面臨「好公司是否已太貴」難題。00935（野村臺灣新科技50）經理人林怡君認為，檢視研發投入、獲利能力與客戶需求能否支撐成長，才是關鍵。
她指出，現階段主要動能，是雲端大廠加速自研AI ASIC。背後推力來自推論需求增加，當運算量大、頻率高且任務固定，客戶便更在意每次運算成本、耗電與延遲，客製化晶片效益也越突出。
林怡君觀察，隨著Google、AWS等業者新一代晶片放量，未來仍有成長空間。但ASIC與GPU並非單純替代；GPU在通用性、軟體生態與新模型訓練仍有優勢，ASIC則適合大規模、需求較固定的工作，兩者將分工。
供應鏈中，她相對看好IC設計服務、先進封裝與測試。設計服務廠受惠先進製程、高頻寬記憶體與小晶片架構提高整合難度，長週期專案也增加客戶黏著度。封裝則隨晶片尺寸、記憶體搭載量與複雜度提高，單顆價值量仍有上升空間；測試也因高功耗、多晶粒而增加時間與難度。
選股部分，林怡君先看研發費用是否持續投入，同時觀察占營收比重，及能否轉成產品與獲利。其次看本業經營，尤其是獲利品質。最後則是股價動能，因AI技術與訂單變化快，商機往往尚未進入財報，市場就已先反映預期。
「若研發與獲利同步向上，訂單又能支撐未來幾年成長，較能享有高本益比；反之，股價遠遠跑在營收與獲利前面，甚至尚無業績貢獻，就可能透支未來。」林怡君主張，保留具技術優勢的AI核心部位，同時關注獲利上修、評價尚未充分反映的供應鏈。「已有科技ETF者，依資產配置與風險承受度決定是否停利；長期累積資產者可考慮續抱或定期定額。新進者則可分批布局，避免一次重押。」
面對指數高檔，00927（群益半導體收益）經理人謝明志則表示，台灣半導體8月營收年增61%大幅優於歷史平均，第三季在AI先進製程與高階封測驅動下，晶圓代工與封測營收預估季增15%至20%。第四季受惠旺季動能延續，相關族群營收預料將維持雙位數季增，不論是先進代工、封裝等半導體相關供應鏈，皆有望持續受惠，台股仍有機會迎接第四季傳統旺季上漲契機。
