台股近期雖然在高檔震盪，但作為全球半導體領頭羊的台積電 (2330)，用熱騰騰的最新財報直接給市場派派了一顆定心丸。根據最新出爐的營運數據顯示，台積電第三季單季營收寫下驚人的1.49兆新台幣（折合467.2億美元），不僅季增17.62%、年增高達50.95%，更直接超越了公司原先預估的財測上緣。在獲利表現方面，單季毛利率落在66.4%，營業利益率高達58.7%，單季每股盈餘（EPS）繳出29.43元的亮眼成績單，展現出強悍無比的賺錢實力。
這波成長的強勁動能，主要來自高效能運算（HPC）與先進製程的大舉發威。從技術平台來看，HPC的營收占比再度攀升至68%的歷史新高，單季營收成長高達22%。而在製程節點上，包含N7及更先進的先進製程營收占比已進一步推升至79%，其中最受矚目的N2製程營收占比快速拉升至8%，而N3製程也受惠於客戶需求強勁與N5產能持續轉換，占比一口氣擴大至33%。
展望第四季，台積電預估單季美元營收將達到523億至543億美元之間，中位數換算季增約14%、年增更高達58%，全面擊敗市場預期的503億美元。基於強勁的訂單能見度，本土法人指出，台積電不僅將今年全年美元營收成長預估從原先的「略高於40%」大舉上修至「約44%」，更預估全年EPS將挑戰112.54元。
最讓市場驚豔的是，在積極為下半年及明年N2大量出貨備貨的同時，台積電的庫存天數反而從前一季的76.5天逆勢下降至72.9天。這顯示出前期累積的庫存正在快速轉化為實際出貨，順利對應新一代AI晶片與客製化ASIC晶片爆發性成長的需求。
針對外界最關心的AI泡沫化疑慮，台積電董事長魏哲家在法說會中霸氣派定心丸，強調經過實地考察全球資料中心建置進度與電力供應後，確認「AI需求遠高於大眾想像」，狹義AI加速器在2024至2029年的年複合成長率（CAGR）甚至可能高於原先預估的55%至59%。面對未來龐大的擴產需求，台積電2026至2028年的資本支出將顯著高於過去三年，魏哲家更堅定地向市場宣告：台積電的獲利能力「沒有天花板」，正引領全球半導體走向更深遠的超級上升循環。
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