文|黃士庭

全球第4大手機品牌-中國小米科技,5月初正式向香港交易所遞交上市申請書,隨著小米IPO後蓄積的龐大資金做後盾,可望進一步拓展全球布局,有助相關供應鏈拿下更多訂單,專家表示,在個股操作上,除了要掌握逢低買進並長線布局的原則,還能搭配觀察A股中的小米概念股走勢來提高勝率。

從小米招股書內容來看,可發現小米計畫將IPO募集資金分為3大領域運作,分別為:1.研發及開發智慧手機、電視、電腦、穿戴裝置及人工智慧音響等核心產品;2.強化生活消費品與移動物聯網產業鏈;3.擴展全球通路。每個領域各占募集資金的30%。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,小米積極從手機製造,同步轉型切入智慧家庭,快速串起物聯網概念下的終端商品,這樣的生態圈給了相關供應鏈無限的想像空間,從投資角度觀察,適合長線布局的投資人,「未來小米要做到物物相連,物聯網自然成了主要投資概念。」

所謂物聯網就是透過網路讓終端設備串聯、互相交換資料及溝通。一般來說,物聯網受惠標的分為2大類:第1類族群為網通相關晶片、伺服器資料儲存及記憶體,台廠供應鏈包括龍頭廠聯發科、瑞昱、聯詠、南亞科及華邦電;第2類受惠族群主要是硬體終端設備,如智慧型手機、電腦、智慧家電等。

其中智慧型手機部分,華冠投顧副總經理謝宗霖表示,台股中雖然沒有小米手機的獨家供應商,不過,不難發現其供應廠與蘋果手機的重疊性相當高,「小米產品策略很明確,主打高品質、低價格,於是蘋果找誰做,小米就找誰,只不過硬體及晶片規格不會用到像蘋果這麼高。」

解析小米手機的台廠供應鏈,包括負責組裝的鴻海、英業達;面板廠友達,手機晶片大廠聯發科;鏡頭廠新鉅科及負責小米高階手機鏡頭的大立光。另外,整體小米概念股中,投資人可以留意的還有近日成功拿下小米終端設備供電器訂單的偉詮電,以及小米家電的主要通路商全國電。

「而在小米龐大供應鏈體系中,最值得關注的有兩家廠商。」謝宗霖提到,其一是聯發科,它不僅是小米網通及手機晶片的供應商,特別是新一代晶片具有AI功能,具技術優勢,直接對應到小米發展智慧家庭的目標;再者聯發科的晶片報價,在大陸因另一家晶片大廠高通的競爭受到壓抑,符合小米想要便宜又大碗的產品策略,未來上市後,有機會加深與聯發科的合作關係。

其二是聯詠,除了大螢幕手機面板與驅動IC技術,符合小米龐大的終端需求外,值得留意的是,聯詠也是中國最大的智慧監控廠商海康威視的IC供應商,海康威視的監控系統正是由龐大的互聯網所構成。

至於小米概念股該如何操作?謝宗霖強調,股票操作還是要看3大面向:獲利性、成長性、風險性。

隨著小米IPO後蓄積的龐大資金做後盾,有助供應鏈拿下更多訂單,成長性顯而易見,不過,小米整體訂單在台廠供應鏈中占比沒有特別突出,一半以上還是由中國製造,而在現階段訂單需求沒有明顯增長前,小米對台廠的獲利貢獻仍有待觀察。

因此,操作上建議靜待股價拉回進場,具體指標可參考歷史本益比到相對低水位時買進,例如,聯發科近5年本益比的相對低檔區約在12倍;聯詠近5年本益比低檔區約在10倍位置,同時,搭配觀察大陸A股中的小米概念股走勢,順勢而為,才能進一步降低風險。

大陸A股小米供應鏈及廠商
  • 普路通:小米供應鏈管理服務主要負責廠商
  • 卓翼科技:行動電源主要供應商、合作開發智能產品
  • 奮達科技:主要代工組裝廠
  • 長盈精密:手機外殼硬體主要供應商
  • 安潔科技:手機金屬物件
  • 科達股份:營銷核心代理商

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