【航運股1】不畏壞消息國際航商近1月強彈2成 台股航海王飆風再起?

文|王勖叡
近日貨櫃三雄進入航運股王爭霸戰,11日長榮收盤價103元,暫與萬海並列第一名寶座。(翻攝自Port of Los Angeles臉書)

航海王飆風再起?儘管運價指數(SCFI)連續8週下跌,以馬士基(MAERSK)為首的國際貨櫃航運商,近期股價卻強勢上漲,台股上市航運指數自低點反彈15%,更勝大盤漲幅,而本週長榮不僅收復百元關卡,股價更直逼萬海,挑戰成為航運股新霸主。

儘管全球海運龍頭馬士基頻頻釋出壞消息,警告2022年在消費信心惡化下,貨櫃航運需求成長降溫與前景轉淡,但近1個月國際前十大航商紛紛出現強彈,包括馬士基在內,赫伯羅德(Hapag-Lloyd)、以星綜合航運(Zim)股價回升約2成,而國內上市航運指數也自7月1日低點,彈幅達15%。

日前第2季繳出強勁財報的馬士基指出,由於供應鏈壅塞比預期更持久,航運市場回歸正常化的時間,預計再遞延至今年第4季,繼德國海運公司赫伯羅德後,也跟進上調全年財測,但認為隨消費者需求減弱,尤其歐洲放緩最為明顯。

從上海出口集裝箱運價指數(SCFI)觀察,已呈現連8跌,刷新2021年6月中旬來新低數字,而中國出口集裝箱指數(CCFI)跌幅相對較緩。財經專家黃世聰指出,航運股進入Q3的傳統旺季,即使可能旺季不旺,但馬士基等航商原先對下半年的悲觀展望並未如期顯現,航運景氣維持高檔,對國外航商獲利仍有支撐,造就股價短時間大幅回升。

不過他也示警,亞洲貨櫃航運商未必齊步走揚,如中國航運股表現疲弱,其中中遠海控近1月下跌約7%,韓國最大貨櫃商現代商船漲幅僅4%。「現階段市場存在諸多變數干擾,景氣變動往往出現急轉直下,單以運價數據變動作為投資依據難度頗高,建議參考國際相關產業族群股票走勢,若確認行情同步發展,較能有表現機會。」

至於如何解讀近期長榮股價強勢表現?黃世聰分析,長榮9月即將減資,明年也將面臨董監改選,屆時股價將拉升且流通籌碼減少,入手股票難度較高,因此若看好後續行情、鎖定董監改選行情的投資人,在減資前布局會是較好的入場時間點。

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