然而，相較於2022年第四季毛利率，法人更關心的是台積電2023年第一季的毛利率表現。法說會中，台積電財務長黃仁昭揭開底牌，儘管面臨產能利用率降低、較不利的匯率，以及客戶持續調整庫存等不利因素，預估2023年第一季毛利率仍將落於53.5%至55.5%之間的水準，中位數54.5%。
摩根士丹利證券（Morgan Stanley）認為，台積電2023年第一季的毛利率若無法守穩53%以上，恐對股價產生不利的影響。若就台積電的預估來看，投資人似乎暫時可以鬆了一口氣。
整體而言，台積電認為，2023 年，公司的毛利率將持續面臨半導體週期導致的較低產能利用率、3奈米量產、海外生產據點擴展和成本通貨膨脹等挑戰。
話雖如此，黃仁昭卻信心十足地認為，若排除無法控制的匯率因素，即便台積電持續在台灣以外的海外地區新增產能，長期毛利率達53%以上仍是可以實現的；此外，股東權益報酬率（ROE）也可望持續性優於25%。
深入分析黃仁昭的話，顯然未來3奈米製程的良率將成為左右台積電毛利率相當關鍵的因素，而台積電對自家的3奈米製程似乎信心滿滿，除了認為自家的3奈米技術無論在PPA（效能、功耗及面積）及電晶體技術上，都是業界最先進的技術，更樂觀預期客戶在2023年、2024年、2025年及以後，對台積電3奈米製程技術皆有強勁需求，公司有信心3奈米家族將成為台積電另一個大規模且有長期需求的製程技術。
