受到美國科技大廠財報報喜激勵、電子權值股領軍,台股多頭氣勢延續連2日走揚,5月22日大漲899.76點,收在42267.97點,再寫收盤新高;總計5月以來加權指數上漲8.58%,連帶台股ETF表現也跟著水漲船高。
觀察近1年備受市場關注的主動式台股ETF,亦有4檔產品5月以來表現勝過大盤;其中00982A(主動群益台灣強棒)上漲10.65%表現最佳,另外3檔表現優於大盤的,還有00991A(主動復華未來50)、00996A(主動兆豐台灣豐收)、及00401A(主動摩根台灣鑫收)。
進一步來看,00982A經理人陳沅易同時也是老字號、群益馬拉松基金經理人;以4月底基金持股公告來看,主要成分股包括:旺矽、台積電、昇達科、聖暉*、緯穎、台達電、穩懋、台光電、聯發科及奇鋐。對照00982A投資組合,持股重疊度高,但拉長線來看,績效表現卻是群益馬拉松基金較好。
以00982A近6個月績效來看,報酬率達75.5%;同期間群益馬拉松基金報酬率約89.49%,表現勝出。拉長至一年來看,00982A報酬率達124%,而群益馬拉松基金則是143.5%,時間拉越長、共同基金績效表現就越凸出。
基金教授朱岳中坦言,目前主動ETF仍有結構性問題,例如每日揭露持股,可能讓競爭對手「跟單」,降低操作策略優勢。相較下,傳統台股共同基金揭露頻率較低,反而更能保護投資策略。他認為,投資人若是長期布局,站在累積報酬率最大化考量下,布局台股基金更有利。
因為共同基金真正強項,本來就不是短線爆發力,而是「長期主動選股能力」。尤其許多資深基金經理人,最擅長的就是在產業趨勢剛萌芽時,就提前卡位中小型黑馬股;這類股票在初期市值小、成交量有限,不一定適合ETF大量布局,但共同基金卻能提早重押,這才是長線報酬率差異的關鍵。



