台股歷經近乎失速的股災後，7月最後一個交易日迎來報復性反彈。加權指數終場狂飆3,186.45點、漲幅7.98%，收在43,119.75點，創下史上最大單日上漲點數；台積電大漲9.9%至2,425元，電子類股指數勁揚9.19%，上市漲停家數多達113檔。不過，這場看似華麗的反攻，仍未扭轉7月大盤累計下跌3,006點的事實。
而儘管主動式ETF成為反彈急先鋒，包括主動統一台股增長（00981A）及主動復華未來50（00991A）等紛紛亮燈漲停，但光環背後卻是近1個月已重挫約2成，漲得快、也吐得快。
其中最尷尬的當屬主動統一升級50（00403A），該檔ETF曾是投資人搶上車的火熱標的，但即便今日大漲仍然距離10元發行價還有一段距離。尤其7月以來單位數大增約22.23億份，是增幅最大者，卻沒有換來價格防線，凸顯申購熱度與實際績效並不能畫上等號。
財金名師朱岳中分析，這波股災除了韓國市場槓桿部位遭到清洗，外資撤退也是重要因素。韓國自6月19日後即遭外資連續賣超，台股也出現類似情況。主動式ETF跌幅較重，則暴露每日公開持股的結構性弱點，各基金持股高度重疊，績效壓力一來，就容易出現同步砍倉的狀況。以國巨為例，多檔主動式ETF持股比重都在6%左右，行情反轉時，原本的共同愛股瞬間變成共同逃生門。
而7月31日的「一片紅」固然壯觀，但多數投資人帳上仍可能存有不小的虧損，對此朱岳中建議投資人，只要沒開槓桿就hold住，畢竟長期投資才是致勝的不二法則。
