晶圓代工龍頭台積電（2330）於2026年11月10日召開董事會，決議多項重大投資與營運方案。其中最受市場矚目的是，台積電核准分別以不超過美金5億元之額度，認購Anthropic, PBC普通股及OpenAI Group PBC特別股，兩項直接股權投資合計最高達美金10億元。
此外，董事會亦通過以不超過美金5億元設立投資公司，持續深耕半導體產業生態系之策略性投資。法人機構評析指出，台積電此次投資延續了過去參與Arm IPO的非控制性少數策略股權模式，並非以大額資本主導經營或爭取董事會席次。相較於過去策略投資多聚焦於晶片設計、IP與關鍵設備等半導體供給生態系，本次入股兩大AI旗艦企業，是首度將直接股權布局延伸至AI模型與算力需求形成端。
台積電透過有限資本建立策略連結，核心目的在於深入掌握未來AI訓練（Training）與推論（Inference）架構的演進、算力需求結構及資料中心基礎設施變化，以作為長期先進製程與先進封裝產能規劃的重要參考。此舉有助於擴大對未來算力來源的理解，無論終端採用GPU、ASIC或自研晶片，只要採用台積電先進技術，均可轉化為代工與封裝動能。
恪守中立底線 留意政策變數
針對市場疑慮，法人報告進一步分析此項投資的潛在風險與應對機制。首先是客戸中立原則，兩家模型業者分別與微軟、Google、亞馬遜等雲端巨頭（CSP）以及晶片業者緊密合作。台積電同時投資兩家主要模型廠且維持少數股權，有助降低選邊站疑慮，後續仍將嚴格維持商業資訊隔離與中立性。其次是非直接訂單保證，模型業者並非直接採購晶圓的客戶，其需求仍須經由CSP或晶片供應鏈轉化，因此股權投資不等於產能長約（Take-or-Pay）或訂單保證。最後是估值與政策監管變數，除模型業者估值波動風險外，美國選舉後可能因環境能耗與安全疑慮對AI數據中心及尖端模型祭出強硬監管，甚至取消稅收補貼，恐使市場擔憂科技巨頭放緩AI資本支出，進而間接影響成長節奏。
十月營收創高 明年獲利續衝
台積電董事會同步通過3Q26財務報告與資本支出計畫，展現強勁基本面。第3季合併營收約新台幣1.49兆元，稅後純益約新台幣7630億元，稅後EPS達29.43元。會中核准配發3Q26每股現金股利9.0元，依台積電股利政策推算，2026全年配息預期達32元以上。此外，核准資本預算約美金409.27億元，主要用於建置與升級產能及廠務工程。台積電2026年10月合併營收達新台幣5868.90億元，月增14.65%，年增59.70%，改寫歷史新高。4Q26預估營收介於523億至543億美元之間，預估稅後EPS為32.64元。法人預估台積電2026年全年EPS為111.39元，2027年EPS可望達到147.10元。國內投顧考量其先進製程實質基本面依然穩固，但短期需留意美國政策與AI資本支出變數，給予台積電「區間操作（Trading Buy）」投資評等，目標價設定為2500元。
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