財經
2020.07.07 05:58

【聯發科金雞戰略1】聯發科賣大陸小金雞股權 蔡明介籌銀彈抗龍頭

文|陳仲興    攝影|陳俊銘
蔡明介力推星宸科技前往中國上市,藉由對岸資本市場的力道壯大聯發科。
蔡明介力推星宸科技前往中國上市,藉由對岸資本市場的力道壯大聯發科。

受益於大陸華為遭美制裁,台灣IC設計拳王聯發科技在外資大舉買進下,市值一路衝上9千億元,有機會成為台積電、鴻海後,台股的「兆元三星」。就在聯發科成為下一座護國神山的同時,董事長蔡明介早已默默布局下一步,日前聯發科公告處分廈門星宸科技股權給3家大陸基金,讓外界霧裡看花。本刊調查,蔡明介打算循匯頂模式,讓小金雞星宸科技在陸上市,藉由對岸資本市場,籌措銀彈對抗最大敵手-美國高通。

6月22日,聯發科技(簡稱聯發科)市值首度跨越9000億元,超過台灣電信龍頭中華電信,躍居台股市值第3大公司,僅次台積電和鴻海。全球5G服務啟動,各大手機商為搶5G大餅,紛紛向聯發科下單,外資也調高目標價,讓聯發科市值繼續往兆元大關邁進,成為台灣下一座護國神山。

好消息頻傳的同時,聯發科竟在6月25日默默公告,子公司Sigmastar Technology處分轉投資廈門星宸科技股權,總交易金額約人民幣3.2億元(約新台幣13.4億元),這一筆看起來不大的交易,卻讓人相當好奇。

在中美貿易戰持續升溫,美國總統川普才剛點名華為等20家中國企業,可能遭到制裁的敏感時刻,聯發科卻把旗下重要的IC設計公司-星宸科技股權,賣給深圳市創新投資集團、華登國際投資集團以及中國國際金融集團等3家中國官方及半官方單位,此舉立刻引發科技業側目,到底聯發科董事長蔡明介有何盤算?

聯發科默默公告,子公司Sigmastar Technology處分轉投資廈門星宸科技股權。(翻攝自廈門星宸科技官網)
聯發科默默公告,子公司Sigmastar Technology處分轉投資廈門星宸科技股權。(翻攝自廈門星宸科技官網)

「蔡明介希望複製匯頂模式,讓星宸科技在中國上市,藉由中國股市高本益比特性,高價賣掉聯發科小金雞的持股,籌措銀彈對抗全球IC設計業龍頭高通(Qualcomm)。」知情人士透露。

所謂的「匯頂模式」,指的就是2016年在中國掛牌上市的對岸最大觸控及指紋辨識晶片供應商匯頂科技,聯發科正是匯頂的原始股東之一。由於中國政府刻意扶植半導體產業,匯頂股價在上市以後,股價漲幅多達10倍以上,市值甚至一度超越聯發科。

受惠於大陸「去美化」及「國產替代」趨勢,去年匯頂業績大爆發。由於匯頂是中國觸控晶片領頭羊,也成為中國國產手機品牌崛起的最大獲益者,包括華為、OPPO、vivo、小米都是匯頂的主要客戶,聯發科也趁機陸續處分匯頂持股收割獲利。根據統計,從去年底到今年6月12日為止,聯發科光是處分匯頂股票就進帳118億元。

聯發科在全球IC設計業的市占率和華為旗下的海思相當,僅次於高通,在美國政府重拳打壓海思的同時,聯發科若能成功複製匯頂模式,就有機會扶植更多小金雞赴陸上市,從資本市場攫取更多資源,累積對抗高通的資本。

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