【ETF除息秀3】成功被債券ETF救援 達人示範靈活操作術

文|歐陽善玲    攝影|陳俊銘
退休理財部落客嫺人表示,過去有成功被債券ETF救援的經驗。

受到美國升息影響,今年來長天期公債價格持續下跌,在俄烏交戰、市場動盪之際,資產防禦效果不佳,不禁讓人開始懷疑,投資組合真的有必要持有債券部位?退休理財部落客嫺人以親身經歷說明,債券ETF確實有優異的避險效果。

攤開4月份各投信ETF配息公告,投資人最看重的年化配息率中,不少美債ETF表現敬陪末座,連3%都不到,相較配息率動輒6%、8%的股票或高收益債ETF遜色許多。由於美國開啟升息循環,債券價格持續下探,退休理財部落格、「嫺人的好日子」版主嫺人坦言,自己雖也是債券受災戶,但不會認賠賣出,因為過去有成功被債券ETF救援的經驗。

她分享,自己曾在37元左右買進元大美債20年ETF,2020年3月受到疫情衝擊,全球股市重挫,這檔ETF發揮極好的避險效果,走勢一路攀升,最高來到54.6元。「為了rebalance(資產配置再平衡),我在50元左右賣掉幾張,不含已領配息,報酬率近35%。同時在那場股災中,買了幾張70幾元的0050,到2021年3月rebalance時,0050已漲到130多元。」

嫺人坦言,去年3月進行資產配置再平衡時,將漲多的0050獲利了結後,又在39元附近、轉進跌價的元大美債20年,「現在看,帳面上20年期公債雖是虧損,但過去2年的rebalance,也使我整體資產增加一些,這功勞也絕不能忘恩負義地抹滅。」

所謂資產配置再平衡,是指資金按一定比例,分散在股債等不同資產類別;隨著市場漲跌,一段時間後,再以漲多賣出、跌深買進方式,調整資產比例、恢復平衡的機制。嫺人便是以這樣的方式,維持退休後、有紀律地理財生活。

「剛退休前幾年,是降息循環,那時很多人說降息時殖利率走低,配不到息,不要配置債券。今年開始升息,債券問題變成殖利率提高,但利率與價格是反向關係,債券價格下跌,大家又開始擔心。」

她認為,其實控制債券配置比例,才是重點。「將債券部位控制在我可接受的比例,以承擔利率風險,比猜市場漲跌更容易執行。況且,現在債券投資風險比去年低。萬一升息後經濟不如預期,真的衰退,到頭來又可能降息,現在跑來跑去,也有可能都跑錯方向。」

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