理財
2019.02.13 22:00

【基金講堂】2019年投資重心 中國基建類股

文|歐宏杰

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今年投資中國,可留意5G相關如電網與通訊等基建投資機會。(東方IC)
今年投資中國,可留意5G相關如電網與通訊等基建投資機會。(東方IC)

美股元月的大漲與去年底的大跌很像,來得又快又急,雖然沒有預期到這波反彈會這麼強,但也讓人回想起金融海嘯前的香港,恆生指數在飆漲至近32,000點之後一路下跌,3週就跌掉6,000點,但之後也迎來超過4,000點的反彈。這種對消息面反應敏感,短期內暴漲暴跌的現象,就是股市進入下跌週期的證明。

目前美股最大的利多是總統川普,他不希望看到股市大幅下跌,因此一再透過其影響力來左右聯準會,聯準會雖態度強硬,但終於轉為鴿派。鴿派對市場當然是好事,但也反映出美國經濟不再樂觀。

去年12月到今年1月,美國的各項經濟數據表現依舊亮麗,但是企業獲利已出現預警,S&P 500企業中,僅有47%的企業報告去年第4季營收上升,低於前一季的61%。

另一方面,國際貿易也是烏雲籠罩,歐元區龍頭德國的製造業成長停滯,義大利陷入衰退,歐洲央行示警今年內會有「重大風險」,除了日本有2020年東京奧運的基本面支撐,其他主要經濟體都面臨不小的壓力。

 

批核開工 官方力推5G

還有一個大變數就是中美貿易戰,這波股市反彈是因為中美達成的90天暫緩調升關稅緩衝期,這個緩衝期會不會延長,或是中美會不會和解,只有時間能印證,但中間每一次放話,都讓股市劇烈震盪,例如川普說3月1日前沒有川習會,股市就暴跌,心臟不夠強的投資人,還是多觀望為妙。

至於貿易戰另一主角中國,反而出現投資機會。中美貿易戰中國受傷一定比美國重,許多大型股可能成為美國狙擊的目標,也不要去碰。但是面對經濟的困境,中國絕不是坐以待斃,反之,許多去年忍住未開工的基建項目,會是今年的投資亮點。

基礎建設一向是中國用來對沖經濟下行風險的重要手段,考慮今年是中國建國70週年,預估基建投資會回升到10~15%的年增率,事實上,光是今年第1週,中國發改委就批核了近人民幣9,000億元的基建項目開工,其中5G相關的基礎建設如電網與通訊等,正是官方主力推動項目。

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2018年長時間推薦美股,2019年我則會把投資重心放在中國的基建類股上,因為這是目前全球主要市場中風險最低,而基本面表現較佳的一個投資選項。

更新時間|2019.02.11 10:41

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