根據Gartner預估，今年全球半導體市場將成長16.8％，達6,244億美元規模，IDC更預估半導體產業年成長率將超過20％，而台積電1月的法說會也釋出年營收成長率將達21至25％的樂觀預期。
【基金講堂】半導體廠商表現持續分歧
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近來AI大噴發，世界各國無不積極布局，光是台積電熊本廠開幕，就讓日本相關半導體類股再度狂飆，而ASML、應用材料等設備廠，近期營收屢創新高，感覺市場已陷入不管有沒有技術，先搶設備再說的境地。那麼，AI與半導體投資有沒有過熱呢？
不過，包括Intel、德州儀器、意法半導體等大廠，對今年的看法則相對保守許多，Intel預估第一季營收只有122億至132億美元，遠低於華爾街平均預估的142億美元，對於寄望AI PC出貨量大增10倍的Intel而言，並非好的開局。
高運算續旺 下游艱辛
造成這股現象有很多原因，首先，目前市場追捧的概念為AI、HPC高效能運算，但是工業控制晶片、車用晶片及記憶體等成熟製程晶片，仍處於去化庫存階段，而通訊用電子及消費性電子也普遍成熟，成長率不到3％，以相關業務為主的廠商，自然無法和AI 5（指微軟、Nvidia、AMD、TSMC、AVGO五家公司）相提並論。
另外，全球各國努力擴廠，特別是中國，在美國禁令衝擊下，許多業者為了突圍祭出價格戰，直接衝擊中低階晶片市場價格，加上中國各產業大量使用中國晶片，產品再以低價賣到全球，也嚴重侵蝕原先高毛利產品的國際市場，例如中國的電動車喊出不到人民幣10萬元價格，直接將特斯拉打成重傷。
事實上，AI最吸引人的價值在於巨大的演算力，例如在遊戲業，近期SONY與EA都裁撤旗下工作室數百人，且不乏過往3A級大作的工作室員工；由於許多令人嘆為觀止的電腦場景與設計已被AI取代，資方未來可以用更精簡的成本與更少的時間，完成原先數百萬甚至數千萬美元的作品，當然也會願意投入運算力最好的AI設備。
相似案例也發生在電影圈，擁有美國最大製片廠的泰勒派瑞，在看過OpenAI的人工智能生成器Sora強大演示後，主動叫停8億美元擴建計畫。
我認為未來半導體廠商的表現將持續分歧，走AI市場、高演算力的AI 5，核心競爭力已經成形，有利早一步搶下各領域的AI應用市場，股價與市值將持續領先大盤占據領導地位。
而通訊應用市場雖然也採用先進製程，但市場穩定成熟，不會有爆發性的成長，股價將隨大盤起伏，與領先者的差距將益發擴大。至於仍處去庫存階段的下游廠商，還面臨殺價競爭的壓力，股價更面臨吐出過往累積的市場預期，表現將益發艱辛。
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