【理財最前線】退休達人教戰 股債安心配祕訣大公開

文|歐陽善玲    攝影|陳俊銘 董孟航 楊彩成
全球經濟大震盪,應做好股債配置才能立於不敗,達人傳授3秘招。

今年來股市風雲變色,投資人唉聲嘆氣,但像退休理財達人怪老子、嫺人,遇股災仍氣定神閒,關鍵就在他們做好股、債、現金配置,所以空頭大浪來襲時不至暈船、心慌意亂。如果沒有時間研究股債標的,可以怎麼輕鬆投資?

「現在的投資策略是:跌什麼、我就買什麼…」精算達人怪老子職場退休後靠著股債投資配置,安心走過多次股災,今年也不例外。

 

分散配置 波動影響小

透過試算工具,怪老子列出3種資產組合,其中最滿意的是現金4成、股債各3成的配置,「這樣的組合報酬率不是最高,但波動風險相對小,拉長時間來看,可拿到最穩健的獲利!」

精算達人怪老子強調,股債同時配置能降低資產波動,今年齊跌非常態。

很多人質疑,上半年股債齊跌,資產配置效果不彰,但怪老子以近2年為例說明:「2020年股市因疫情重挫,而我手上債券部位卻上漲近三成;2021年債券一路走跌,我的股票資產卻持續飆升。」他認為,今年股債齊跌是特例,同時配置確實能降低資產波動,但不應期待能完全消除波動。

同樣靠股債配置安穩過退休生活的,還有退休理財達人嫺人,「我的配置是股票5成,債券6%,現金44%,短期不會因股市走空而有太大變化。」她解釋進入高齡化社會,估股票占比可用110減去年齡,「這樣算來,目前我可持有的股票比例,差不多與年齡相符。」

退休理財達人嫺人同時配置了債券及現金部位,持股5成也不怕短線套牢。

至於債券占比則稍嫌偏低,「原本債券部位就小,現在以定期定額方式投入,慢慢累積,目標是將債券占比提高到1至2成。」嫺人表示,過去自己對債券投資較沒有作為,安全性資產多集中在定存,「但最近債券跌價,適度提高債券占比時機到了!」至於股債挑選有哪些原則?達人進一步分享不敗祕訣。

 

祕招一、逢低加碼投資等級債

怪老子指出,為抑制通膨,美國聯準會擴大升息,衝擊債券價格走跌,而持續升息結果,對經濟將有一定傷害,股市難逃修正命運,「股債雙跌下,此時要做的是,勇敢買進長期趨勢往上的優質標的;以債券為例,即是瞄準投資等級債以上產品。」

今年來,怪老子持續買進美債20年期ETF。「升息環境下,債券價格雖走跌,但我不擔心,反而越跌越買;一來美國公債不會倒,再來全球經濟衰退,到明年可能就會討論降息,屆時債券價格必定止跌回升,現在累積部位,就是在等未來收割。」他強調,體質較弱的新興市場債或非投資等級債,在景氣反轉下,不見得能挺過衰退風暴,一定要避開。

上班族忙碌無暇顧及選股、選債,可透過市面上的平衡型基金作為投資主軸。

另外,嫺人提醒應留意債券存續期間,「升息循環下,長債價格敏感,波動相對大,截至7月底,今年來美國20年期公債跌價約2成,而我投資的長債ETF帳面虧損也有1成左右。」她說,趁著這波債券回跌,最近已著手配置中期債券,均衡一下投資組合。

「由於目前升息狀況不明,我對債券部位仍相對謹慎,持續以定期定額方式買進中期債券,標的鎖定美國公債及投資等級公司債;截至上半年,債券存續期間在6.7年,波動較長債低。但若遇上股災,避險效果恐怕也會不如長期公債。」嫺人建議,挑選債券存續期間前,還是要先評估個人風險屬性,才能打造最適組合。

 

祕招二、長期布局 三原則選股

「投資人不用花太多心思選股,只要做好資產配置,股票買龍頭公司就對了。」怪老子直言,全球經濟陷入衰退疑慮,中小型公司抵禦景氣逆風能力沒有大公司好。如果偏好布局股票ETF,建議以市值型產品為優先,穩健為上策。

今年來股市風雲變色,重押股市的投資人難免受傷。(翻攝NYSE臉書)

嫺人也深有所感,「2020年股災時,我深刻體會要長期投資,就要選不必擔心會倒閉或財報作假的公司。這樣看來,台股市值前50大公司,相對讓人放心。」之後,她陸續出脫中小型股,剩下不到1成,個股配置只在50大中嚴選,還必須符合3原則。

一是配息率超過7成、殖利率4%以上,具10年以上穩定配息紀錄的公司;二是企業獲利持續成長;三是本益比在15倍以下。「目前手中符合條件的個股共21檔,今年殖利率可達6%以上,因選股已限定是龍頭股,而我又信奉長期投資,不會再頻繁異動持股。但今年起,我開始透過ETF布局全球股市,畢竟20幾檔個股對我來說,還是不夠分散。」嫺人表示。

 

祕招三、設定比例 適時再平衡

以怪老子為例,他的股、債、現金比為3、3、4,「2021年股票資產大漲,我就一路賣股,降至3成左右;而債券去年持續下跌,配置低於3成,便將股票獲利了結的資金轉進債市,提高比例至3成。」

從歷史經驗看,全球百大企業如蘋果等,長期表現勝過中小型股。(東方IC)

怪老子解釋,資產再平衡概念,就是將漲多、超過目標占比的資產先獲利了結,再逢低買進跌深、占比不足的資產,「透過再平衡機制,能避免投資追高殺低,多頭行情時可搶先落袋為安,空頭行情下又能危機入市,讓自己在多空循環下,保持穩健操作彈性。」

若上班族忙碌無暇顧及選股、選債,及定期檢視配置比例,可透過市面上的平衡型基金作為投資主軸。以國內首檔聚焦全球龍頭企業的元大全球優質龍頭平衡基金為例,股票部位即以全球百大企業為主,包括蘋果、微軟、輝達、嬌生、可口可樂等。

債券部分則清一色為投資等級債,美債占比約6成,存續期間在6至9年,殖利率在3.9%至4.8%之間。基金團隊會依據總經數據,判斷全球景氣循環階段,動態調整股債配置,目前預計股票占比約6至8成、債券占比約2至4成。

元大全球優質龍頭平衡基金研究團隊表示,今年在疫情、戰爭、升息挑戰下,大型龍頭企業雖財報不佳,卻仍有資源度過寒冬,並更進一步茁壯。就歷史經驗來看,全球大型股表現均勝過全球中小型股,且過去5年漲勢領先幅度明顯,顯示優質龍頭企業股債可作為景氣混沌不明下,投資人的布局首選。

更新時間|2022.08.17 01:47

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