過去一週,中國股市出現快速崩跌,原因是中國政府對於教育培訓產業推出嚴格監管政策,禁止教育培訓行業「資本化」,必須註冊為非營利組織,義務教育階段的教育培訓行業不得上市融資,未來也不再核發新的營業執照。

這樣的消息一出,首當其衝的教育產業出現大幅崩跌,而這樣的跌勢更是擴散到其他產業,其中又以之前遭遇反壟斷調查的網路公司影響最深,因為市場開始擔心,教育產業恐怕不是被列入監管的最後一個。

然而,中國股市卻也有一些族群表現得特別抗跌,例如從事晶圓代工的中芯國際、儲能電池的寧德時代,與新能源解決方案的陽光電源都是如此,而中國創業板指數在近期更是超越了上證指數。雖然兩個指數編製規則有所不同,但這個現象仍部分說明了,現階段的創業板是中國股市中表現最好的族群。

這會帶來什麼影響?比較資深的投資人可能還記得1990年代台灣股市的萬點泡沫,當時台灣最熱門的產業是金融股與資產股,這就跟10年前的中國股市一樣。但台灣股市在萬點泡沫之後,金融股與資產股已經不再是盤面重心,而當時新台幣的大幅升值,也讓傳統輕工業面臨一波淘汰潮。

面板LED 市占全球領先

在那之後,台灣電子股在台股的重要性越來越高。中國可能也正在經歷這樣的過程。實際上,中國電子產業在許多領域已經具有舉足輕重的地位,例如京東方已經是全世界最大的面板業者、三安光電在LED領域的市占率也領先台灣的富采控股,而台灣過去在這兩個市場都遠遠領先中國業者。