財經理財
2023.10.17 05:58 臺北時間

【買債雙賺2】最不怕黑天鵝的A級債 殖利率5%直接入手

可口可樂、輝瑞藥廠等公司,位居產業領導地位,競爭力強,是A級投資等級債布局標的。(本刊資料照)
可口可樂、輝瑞藥廠等公司,位居產業領導地位,競爭力強,是A級投資等級債布局標的。(本刊資料照)
「現在要買債就要買投資等級債,違約風險低,殖利率也很誘人。」專家認為,升息循環末期買A級投資等級債的資本利得,高於BBB及非投資等級債的機率大,且受美國聯準會快速升息衝擊後,目前債券價位處低檔區。
攤開債券殖利率長時間表現,疫情前,如果投資人的期望報酬是5%,當時能挑的債券只有非投資等級債,因為投資等級債的殖利率甚至不到3%;但經過這3年,特別是美國聯準會暴力升息的關係,債市所有價格都下跌,使得殖利率大幅攀升,「目前投等債的殖利率已超過5%,對於投資人來說,若期望報酬同樣是5%,如今可選擇債信高人一等、買入超安心的投等債,為什麼不呢?」基金教母蕭碧燕說。
「尤其美國經濟正從高點慢慢往下,雖然市場都期望能夠軟著陸,但萬一仍有黑天鵝、灰犀牛來襲,怎麼辦?投等債的信評等級較高,受到經濟的衝擊小,因此卡位債券波段大行情,應以成熟市場的A級債券為主。」蕭碧燕補充。
將於10月23日至10月27日募集的復華A級債券傘型基金,就是鎖定A級以上投資等級債(含A-/A3),像是大家耳熟能詳的可口可樂、輝瑞藥廠等,這些公司位居產業領導地位,競爭力強,公司財務健康;事實上,根據信評機構S&P統計,即使遇景氣衰退或金融海嘯,投資等級債的違約率皆保持在0.5%以下,且目前殖利率超過5%,「真的很迷人!」蕭碧燕說。
復華A級債券傘型基金經理人杜承豪表示,基金布局以美國為主軸,聚焦基本面良好的成熟國家,產業配置則擴及金融、地產、科技、能源礦業、航太國防、醫藥、電信等,領域分散多元,目標是在景氣循環變化中保持低違約率,可用較低風險參與目前較高的殖利率水準,兼顧收益及波動風險。
值得一提的是,該檔傘型基金設有「提前結算」機制,3檔子基金分別為復華二年半至五年機動到期A級債券美元基金、復華三至八年機動到期A級債券美元或台幣計價基金,基金名稱前面數字是指啟動提前結算的年限,也就是3檔子基金滿2.5年(或3年)後,累積報酬率逾10%(或15%),將主動獲利了結。
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更新時間|2023.10.17 05:59 臺北時間

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