文|洪依婷    攝影|王均峰

30歲,多數人還在找尋方向,更不用說買房了。但陳飛龍不到30歲,已經認識自己的志趣,並且完成買房人生大事。原來他在股票市場中發現自己的熱情所在。

沒有富爸爸,甚至因為媽媽投資失利,把爸爸一輩子工作累積的退休金賠掉大半,是這樣的背景,讓陳飛龍在20歲時就一頭栽進投資領域。靠著找出價值被低估的股票買進並持有,他於24歲時抓到產業成長股儒鴻,波段賺進千萬,25歲因此買下人生第1間房。

「投資股票不是看股價波動,得先了解公司的體質狀況。」這是陳飛龍對投資的心得。他強調,想知道一家公司營運好壞,看損益表可以最快掌握,其中營收變化最重要,「必須觀察至少5年的數據,年營收成長最好在20%以上。」

除了年營收成長,陳飛龍會關心毛利率變化,「通路業的毛利率最好要有30%,至於一般製造業,篩選的標準會降為20%。」陳飛龍進一步提到,當一家公司營收規模提升,因為營業成本也會跟著增加,此時毛利率是否維持穩定,成為觀察產品競爭力的重要指標。

「當然,只看損益表的數據會相對落後,所以月營收也要追蹤。」陳飛龍提到,公司法說通常會發布不少訊息,一定不要錯過,最好可以根據法說內容,計算月營收是否達標。

「還有一個指標要注意,那就是營業利益率,我的標準是至少要維持10%。」陳飛龍解釋,營益率可以看出公司營運的競爭力,若營益率下滑,要理解是受產品毛利率或公司營業費用控管不當所影響,「如果毛利率不變,但營業費用大幅增加,造成營益率下降,就要重新評估公司營運狀況了。」

損益表外,陳飛龍也會檢查另外兩張財務報表:資產負債表、現金流量表。「資產負債表可讓我們知道公司財務體質,現金流量表則可了解實際金流。所以都要看。」陳飛龍舉例,如果一家公司大賺錢,卻沒有把賺的現金流回公司,倘公司帳上現金不足,又碰上有資金需求時,就會面臨很大壓力,「而這是只觀察損益表看不出的現象。」

資產負債表中,陳飛龍會特別查看公司手上的現金及負債情況,「如果現金大於長短期負債,表示公司有充足現金可以償還。」至於現金流量表,陳飛龍表示最簡單的一個判斷點是,來自營運的現金流量扣除來自投資活動的現金流量,是否為正數,若是,代表現金有流回公司。

陳飛龍投資小檔案
  • 出生:1989年
  • 現職:輕鬆投資學院專職講師
  • 學歷:銘傳大學資訊管理研究所
  • 投資心法:觀察3大財報,找出市場萬中選一的公司,做波段或長期投資。

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