理財
2019.10.18 07:58

【台股賺翻祕招05】價值選股加季線控制水位 資深鄉民37歲滾出千萬財富

文|理財組    攝影|陳俊銘
7年級生麥克風以低檔存股、高檔順勢的操作,如今已累積8位數獲利。
7年級生麥克風以低檔存股、高檔順勢的操作,如今已累積8位數獲利。

知名投資部落客、台大批踢踢股板知名作者麥克風,17歲開始學投資,上了大學,同學們打工賺錢出去玩,他則是打工存錢買股票。熱愛閱讀的他,最大嗜好是看投資相關論文。而靠著價值分析找出便宜好股,多頭時順勢拉高資金水位,如今37歲的他,已經在市場賺進8位數獲利,年平均報酬超過20%。

麥克風 小檔案
  • 出生 ▶ 1982年
  • 學歷 ▶ 台大政治系
  • 經歷 ▶ 廣達電子
  • 現職 ▶ 投資公司負責人
  • 操作心法 ▶ 大盤低檔時存股,高檔時順勢操作

採訪當天,投資達人麥克風(本名陳彥文)提早到達,他靜靜坐著滑手機,上台大批踢踢(PTT)「股票板」,起初記者以為他只是一般「鄉民」,但看到他的帳號ID:STASIS,才知道原來他是股板上的知名作者「麥大」。

麥克風是投資部落客,也是批踢踢股板上的知名作者。
麥克風是投資部落客,也是批踢踢股板上的知名作者。

 

批踢踢紅人 高中入股海

股板上的麥大可不是普通人物,鄉民何先生開玩笑說,每次看麥大發文,都要跪著看,「他講話句句到位,每次發文都是滿滿的『推』。」

外型瘦高、戴著金屬框眼鏡的麥克風,外型是標準的「書卷宅」上班族,講話有些靦腆,很難聯想他就是在股板上發表過上百篇觀點犀利文章的麥大,「在股板上我不算厲害,高手太多了,頂多算資深啦!」麥克風謙遜地說。

除了發表的文章觀點犀利,麥克風也膽識十足,每年初都會將選出的一籃子約20、30檔股票發表在網路上,隔年再將這些股票的平均報酬,拿去跟加權指數報酬做比較,供大家檢視績效。

麥克風的股齡長,從高中開始接觸股票,靠著「低檔存股、高檔順勢操作」的股票操作原則,現年37歲的他,已經從市場賺進8位數獲利,每年光股息就進帳超過60萬元,「投資股票至今逾20年,年平均報酬率超過2成吧!」麥克風說。「我的投資目標很簡單,就是要長期打敗加權指數報酬,因此不想花時間在預測短期漲跌,只想找出便宜的股票。」

與純存股族不同的是,麥克風不只賺股息也賺價差,「我會先用價值面分析,找出便宜的股票,當大盤在相對低點時,積極低接存股,但個股跌破季線就出場;當大盤走到高檔時,獲利達3成以上,便分批獲利出場。」

 

控制持股水位 這樣做

2015年6月大盤指數跌破季線確認,降低持股水位。假設投資部位有100萬元資金,此時可降至50萬元以下。7月指數長黑K跌破9,000點,出清持股部位。8月底指數跌破8,000點大關,從萬點行情下跌超過20%,定義上進入空頭市場,積極操作者此時能用1/4投資資金,配合價值選股低接便宜股票來「存股」。2016年7月指數站穩季線,同時突破頸線,重新增加持股水位。

 

存股3準則 再看消息面

麥克風操作股票相當靈活,選股策略會對應市場狀況做動態調整。他直白地說,自己不算標準存股族,像大家常說的存股標的,如台積電、中華電、中鋼、台塑四寶、統一超等,他已經很多年沒買過了,「理由很簡單,這類熱門股票溢價程度都比較高,也就是貴了。」

麥克風認為,當股市走到相對高點時,在操作上應順勢而為。
麥克風認為,當股市走到相對高點時,在操作上應順勢而為。

他找便宜股票首重3個指標:本益比、股價淨值比及現金殖利率,「這3個準則是選股大框架。」

他繼續說,本益比要8倍以下,殖利率要高於8%,「這2個最好看平均,3年以上比較好。」最後是股價淨值比最好低於0.6倍。當然以這樣的條件篩選,若大盤處於相對低檔或中間位置,可能會選出多檔股票,「但不是每檔都一定賺錢,必須再配合產業消息或營收表現細看。」

他舉例,2016年初用這大框架發現了榮成,當時市場傳出大陸很多公司買不到紙箱,他進一步向紙業的朋友查證,發現確有此事,同時,榮成的營收年增率又從當年2月開始由負轉正,在多方條件吻合下才買進。買進時榮成股價在10元上下,到了2017年9月股價漲至52元。

2016年初,造紙大廠榮成的營收表現轉佳,並在大陸擴廠建設,股價穩穩上漲。(東方IC)
2016年初,造紙大廠榮成的營收表現轉佳,並在大陸擴廠建設,股價穩穩上漲。(東方IC)

 

季線控水位 閃過大跌段

不過,如今大盤站穩萬點,是相對高點的位置,若沿用過去選股大框架,恐怕一檔股票都選不出來,麥克風因此放寬選股條件,「最粗略的方式是跟大盤比。」他舉例,目前大盤本益比約16倍,因此將本益比設定在16倍以下,例如12倍,而淨值比可設定在1倍以下、殖利率降為5%。

除了選股技巧外,麥克風強調,要在市場成為贏家,重點是要先能活下去。保命的祕密武器是大盤季線(60日均線),可以此來控制持股水位,也就是控制風險。

「方法很簡單,大盤站在季線之上,表示處於多頭,股票就買多一點;季線之下,表示市場走空,買少一點。」他習慣在大盤站穩季線之上時,將8成以上的投資資金放在股市,像2017年大盤指數都在季線之上,他便一直維持高水位,參與到一波大行情。但若大盤指數來到季線之下,則會將資金減至5成,並且越跌越往下調降。

2015全球發生股災,麥克風利用季線控制持股水位,避開大跌段。(東方IC)
2015全球發生股災,麥克風利用季線控制持股水位,避開大跌段。(東方IC)

以2015年6月初來說,當時大盤跌破季線,他便將股票部位縮減一半,同年7月8日指數再大跌200餘點,直接摜破9,000點大關,彼時中國大陸發生股災,外資又不斷賣超台股,麥克風便將所有資金撤出股市,成功「閃過」之後的大跌段。「我通常還會搭配市場氛圍,進一步細調持股水位,原則上保持季線以下不做多。」

攤開麥克風的學歷,建中畢業、台大政治系高材生,沒有踏入政壇,卻在投資圈闖蕩,麥克風笑說,完全是因為無意間看到黃培源寫的《理財聖經》一書,其中的9字諍言:隨時買、隨便買、不要賣,點燃他對投資的興趣。

 

不再開槓桿 穩健最易賺

但其實麥克風的投資路走得不順遂,2004年前,他靠著低價買好股策略,碰巧搭上股市多頭,一下就把40萬元資金放大為400萬元,可惜好景不常,2004年他看好總統選舉行情,在選前重押台指期貨14口大單,但319的2顆子彈,台指期在短短2個交易日崩跌813點,讓他慘賠200多萬元,幾個月累積的獲利瞬間歸零。

麥克風強調市場保命的祕密武器是大盤季線,可以此來控制持股水位。
麥克風強調市場保命的祕密武器是大盤季線,可以此來控制持股水位。

這讓他體悟到,槓桿是把兩面刃,「我從此不敢亂『開』槓桿。」他苦笑說,不管之前賺了幾百趴,恐怕都比不上一次的負100%。

從此,麥克風的投資操作轉為價值選股,他說:「既然不是舒馬赫,就不要開賽車,開一般車能夠到終點就好。」他認為,「當全世界的投資經驗、無數的回測、論文研究都告訴你,『價值投資、長期持有』是最容易賺錢的方式,你就應該相信它。」

更新時間|2019.10.17 18:21

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