追蹤指數的ETF,是在證交所上市交易的開放式基金,基金管理費必然腐蝕指數績效,至於總共被收走多少金額,這次就用有痛覺的數字,讓投資者感受一下。

理論上,二檔追蹤同一指數的ETF,沒扣除費用率前的績效會一樣,所以費用率成為重要考量。0050從2003年成立至今快17年,而富邦投信於2012年發行一檔006208,二者追蹤的都是台灣50指數。

細算指數與績效差額

基金的費用率代表每年費用占基金淨值的百分比,例如2019年的費用率,0050為0.43%,而006208為0.34%,看到這數值,投資者或許覺得差異不大,但若以淨值100萬元來說,0050一年收取4,300元的費用,而006208是收3,400元,這樣的感受度應該就不同了。不只如此,ETF績效愈好,收取的費用愈高。

1年費用被收走多少較容易理解,但長期持有會被收走多少金額,並不是簡單地用每年費用直接乘上年數,因淨值會成長,費用也會跟著成長。最簡單的方式是計算指數及ETF績效間的差額,也就是不見了的金額,當中或許不全然是費用,但都是發行公司要負責的。

以0050及006208為例,若於006208開始成立的第一個交易日為基準,投資100萬元於這二檔ETF以及台灣50指數,近8年期間,三者的報酬率如下表所示。